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La gran pantalla ha dirigido su mirada en muchas ocasiones al mundo de las finanzas. Por eso, CNBC Cinema ha elaborado un ranking de las películas sobre el mundo de la inversión que más éxito han tenido en taquilla:
Ahora le toca el turno a “Wall Street 2, el dinero nunca duerme”, que podrás ver gratis invitando a tus contactos a Unience.
Después de verano llega a nuestros cines la película “Wall Street 2, el dinero nunca duerme”, la segunda parte del mayor éxito del cine sobre Wall Street. Y el trailer ya circula por Youtube, como podéis ver más abajo.
Como quizá sabéis Unience, la red social de inversores, y Fox, la productora, hemos llegado a un acuerdo para que los usuarios de Unience podáis ver el preestreno de esta esperada película, la vuelta de Gordon Gekko a las pantallas 20 años después.
Si quieres tener entradas gratis, sólo tienes que invitar a tus contactos a unirse a la red social de inversores. Durante los meses de verano y hasta el 15 de septiembre, cuantos más contactos entren en la comunidad invitados por ti, más posibilidades tienes de conseguir una de las 100 entradas dobles que regalamos.
Puedes invitar a tus contactos a Unience desde este enlace.
En fin, os dejamos con el trailer. Qué ganas de ver de nuevo a Gekko…
Unience y FOX te invitan al preestreno de “Wall Street, 2, el dinero nunca duerme” sólo tienes que invitar a tus amigos a unirse a Unience y disfrutar de una de las 100 entradas dobles que regalamos para el preestreno de la película.
Si aún no estás registrado, aún estás a tiempo de hacerlo, a través de este enlace podrás inscribirte en Unience y entrar a formar parte de esta promoción especial, ¡son todo facilidades!
Aquí os dejamos las Bases de la promoción, cuantos más amigos se unan a Unience, más posibilidades tendréis de ver en exclusiva el regreso de “Gordon Gekko” a la gran pantalla 20 años después.
En septiembre publicaremos la lista de los 100 usuarios ganadores y nos veremos en el preestreno!!!
“De infarto”, como la ha calificado Benito, ha sido la sesión de este jueves en Wall Street. A eso de las nueve menos cuarto de la noche en España (tres menos cuarto de la tarde en EEUU), en la bolsa americana se han vivido momentos de pánico que han llevado las pérdidas de los principales índices más allá del 9%, aunque tan “sólo” ha terminado cediendo un 3%.
En un principio, las culpas se las echaban las crónicas a la desconfianza que generan en los mercados financieros la lentitud y la falta de claridad de los líderes europeos ante la crisis griega y su contagio. Pero, según se acercaba el cierre, la CNBC ha empezado a contar que el pánico podría haber sido culpa del error de un trader.
Al cierre de la sesión en la cadena de negocios apuntaban directamente a un error humano en Citi: alguien que habría cometido un error al poner una b de billion en vez de una m de million en una orden. Informaban también de que tanto el banco como las bolsas estaban investigando el posible error, pero aún no hay confirmaciones ni desmentidos absolutos a esta hora.
Sin duda, parece absurdo que en los tiempos que corren, con las herramientas de gestión del riesgo avanzadas que tienen en las entidades, se pueda producir un error de este tipo. Y la explicación suena absurda, pero habrá que ver cómo evoluciona la situación y si se confirma.
Desde luego, no todo el mundo se cree lo que está contando la CNBC, como la gente de ZeroHedge que lo califica de “lo más ridículo jamás”.
A los estrategas de las firmas de inversiones estadounidenses no parece haberles afectado demasiado las caídas recientes. He visto en Bespoke Investment Group este interesante post con esta tabla de estimaciones, en la que como se puede ver ha habido varias revisiones al alza recientemente. Como podéis ver la media de las estimaciones daría un precio de cierre para el &P 500 de 1.232 puntos, un 16,07 por ciento por encima de los precios actuales.
Por cierto, que Wall Street vuelve a estar cerca de máximos.
El final de la semana ha sido moderadamente intenso en Wall Street, con dos acontecimientos destacables. El primero, los nuevos máximos anuales de cierre en los que ha terminado la sesión el índice Dow Jones del mercado americano. Lo ha conseguido por los pelos al cerrar en 10.472 puntos, con una subida del 0,6 por ciento en la última sesión. No ha conseguido el registro el S&P 500, que se queda a unos cuanto puntitos, a un tiro de piedra.
Claro, que como ha venido pasando en las últimas sesiones, el volumen ha sido muy suave, confirmando que para los gestores y grandes inversores el año ya está hecho, y que se esperará a los primeros días de enero para configurar carteras de cara a 2010. Si eso es así, atentos a los primeros días de enero, podemos ver movimientos intensos en los mercados. Aun así, habrá que ver si este año se produce otro de los grandes mitos de Wall Street, el conocido como Rally de Santa Claus.
Dicho lo cual, la otra gran noticia en el mercado hoy ha sido precisamente exógena. La Cámara de Representantes ha aprobado hoy la nueva regulación sobre el sector financiero, la mayor desde la Gran Depresión, según se dice en medios como Marketwatch. La votación ha sido ajustada, con un 223-202 final. Por cierto, todos los votos a favor de la aprobación han sido de demócratas. Ningún republicano se ha mostrado partidario de esta mayor regulación sobre Wall Street. Otro día analizaremos en detalle las nuevas medidas.
Al terminar, Nancy Pelosi ha hecho una de esas declaraciones taxativas tan propias de los políticos: “Estamos mandando un mensaje claro a Wall Street: la fiesta ha terminado”. Irónicamente, esta nueva normativa haya llegado el mismo día en que se cumplía un año del estallido del escándalo Madoff, una entidad que en realidad tenía una actividad muy regulada. Es decir, donde la culpa no la tuvo la ausencia de regulación, sino las carencias en la aplicación de parte de esa regulación existente.
En fin, a grandes rasgos, la Wall Street Reform and Consumer Protection Act implica, entre otras medidas:
David Einhorn a pesar de su juventud es para mi una de las mentes mas privilegiadas del sector de los Hedge Funds y por tanto de todo Wall Street. Ya os he hablado repetidamente de el, especialmente por anticipar los graves desequilibrios financieros del balance de Lehman Brothers, mucho antes de su colapso. Sus discursos anuales en “the Value Investing Congress” son siempre muy esperados. Os resumo aquí los puntos principales de su reciente discurso el pasado 19 octubre 2009. No puedo estar mas de acuerdo con el:
Sobre Ben Bernanke y Tim Geithner
Ambos están aplicando hasta el último extremo la toma de decisiones fijándose exclusivamente en el corto plazo, están aplicando “las políticas que sean necesarias, para solucionar los problemas presentes”, y luego ya veremos como solucionamos las situaciones futuras.
Sobre el “too big to fall” y las lecciones sobre Lehman Brothers
¿Cual es la mejor forma de gestionar este inmenso problema debido al excesivo tamaño y excesiva interconectividad de muchas entidades, y evitar el riesgo sistémico que implicaría el dejarlas caer?. Habría pues que evitar que ninguna institución tenga esta importancia para el sistema financiero. La solución es provocar su partición hasta que cumpla el test.
De hecho el propio Alan Greenspan ha defendido recientemente esta postura, “ya lo hicimos en 1911 con la Standard Oil” de Rockefeller, y “fue muy positivo”.
Sobre los CDS (Credit Default Swaps).
Según David Einhorn, “hacer CDS seguros es como tratar de intentar que el amianto sea seguro”. Y se pregunta, “¿cuantas empresas y negocios de la economía real deben caer antes que los políticos decidan simplemente prohibirlos?”.
Sobre los argumentos que las lecciones del 1937-1938 fueron no retirar los estímulos demasiado pronto.
Según David, “las lecciones a deducir de recaída de la economía norteamericana en 1938, fueron que una economía creada a base de estímulos fiscales es artificial. En consecuencia, en cuanto se retiran los estímulos, se produce una significativa caída en la economía. Hemos de elegir entre mantener elevados déficit hasta que nuestros acreedores se nieguen a refinanciarnos, o bien tolerar y soportar una nueva recaída economía aceptando una disciplina fiscal que ahora ningún país tiene”.
Como veis David tiene una mente privilegiada en analizar tanto el pasado como prever el futuro. ¿Cual es vuestra opinión?, para mi hasta que no seamos valientes y aceptemos que tenemos una crisis como nunca hemos vivido y aceptemos reducir endeudamiento y disminuir nuestro consumo y nivel de vida en los próximos 10 años, no estaremos eligiendo el camino adecuado. El problema es que a fecha de hoy tras casi 2 años de crisis, aun no hemos empezado.
Y para finalizar, también comparto la visión de Einhorn, en mi opinión, los CEO de Goldman Sachs, JP Morgan o Bank Of America, son los Rockefellers del siglo XXI y hay que quitarles influencia, sino dominarán el mundo para beneficio propio, tal y como están haciendo hoy.
* Marc Garrigasait es presidente de la sicav Koala Capital y ex consejero delegado y director de inversiones de Caixa Catalunya Gestión. Es autor del blog Investors Conundrum.
El toro, símbolo de Wall Street y de los mercados alcistas, aplastando al hombre. Es una obra de un artista chino, Chen Wenling. Podéis ver otras fotos de la muestra aquí http://acidcow.com/pics/4374-emergency-escape-by-chen-wenling-3-pics.html
BNP Paribas me invitó ayer a una copa para celebrar que llevan ya tres años en el negocio de los warrants en España. Al finalizar el evento, Mariam Pérez-Camino, directora del negocio de warrants del banco francés en España, me contó algo que yo sospechaba: la inmensa mayoría de los inversores que están operando con ellos a través de estos productos llevan meses abriendo estrategias bajistas, que lógicamente les acaban resultando perniciosas.
Me contaba Mariam que ellos les están insistiendo a los clientes que tengan cuidado con estas estrategias, que la tendencia del mercado es alcista, pero este tipo de inversores siguen empeñados en tomar posiciones a la baja, a la espera del recorte que no acaba de llegar. Y claro, esto no deja de ser un problema para el negocio, ya que cuando los inversores pierden dinero tienden a reducir la operativa.
Muchos inversores están viviendo un drama especulando con esta idea, con la caída de los mercados. No tengo datos que lo confirmen, pero me temo que muchos de ellos, además, se llevaron buena parte del castigo de los mercados cuando todo se vino abajo. Se salieron en un mal momento, probablemente cerca de mínimos, y esto les llevó a restar credibilidad al rebote (por el efecto “no me puedo haber equivocado”). Y según ha ido creciendo éste, han ido pensando que era imposible y que en algún momento tenía que volver a caer. Al principio, pensaban que para buscar nuevos mínimos; ahora, para corregir parte de lo subido.
Recuerdo que en Bolsalía, en una conferencia que moderé, en el turno de preguntas varios inversores le dijeron a Carlos Doblado, de Bolságora (autor de nuestro post invitado de ayer, que basó su exposición en torno a un posible fuerte rebote del mercado), que ellos (los inversores) habían abierto una estrategia bajista para aprovecharse de las caídas que esperaban para el mercado, tras el rebote de las últimas semanas. Aquello fue el pasado 4 de abril, cuando el mercado llevaba apenas tres semanas subiendo desde mínimos.
Recuerdo también que José María Huch, de Gurusblog, preguntó a los asistentes a su ponencia cuál era su sentimiento de mercado, y la mayoría dijo bajistas. Mientras estaba allí, cuando escuchaba estas preguntas y comentarios me vino a la cabeza que nos estábamos metiendo en un buen lío: que a partir de ahora, gracias a la popularidad de los derivados y similares, los pequeños inversores no sólo van a sufrir las caídas, sino también las subidas.
Hace poco quedé con un amigo, que también es usuario de Unience, y me lo confirmó: me dijo que este año casi le está resultando peor que el pasado porque pensó que esto no podía subir para siempre y se ha puesto varias veces corto a lo largo de la subida. Mi amigo, que imagino que estará leyendo esto, ha decidido alejarse de los mercados durante un tiempo.
Como siempre, acabará pasando que cuando la mayoría de los pequeños inversores se cansen de equivocarse al intentar ser más listos que el mercado (en este caso por operar a la baja en una tendencia alcista) o se arruinen, será el momento ideal para tomar posiciones bajistas.
P. D. Por cierto, en la copa de BNP hicieron un concurso de creatividad en la elaboración de pintxos. Ya os contaré si gano 
Mientras en Europa seguimos con los debates filosóficos y el pudor sobre las ayudas a los bancos, en Estados Unidos ya han empezado incluso a devolverlas. Si se confirma la noticia publicada en la noche de este lunes por la agencia Bloomberg, Goldman Sachs, JPMorgan y Morgan Stanley van a devolver al Gobierno los 45.000 millones de dólares que los contribuyentes les prestaron a través del Plan Paulson, también conocido como TARP.
Los mayores beneficiados por el plan de ayuda a entidades financieras en problemas, TARP y, en rojo, los bancos que podrían devolver las ayudas. Fuente: Wikipedia
Ahora falta que les dejen, porque para cancelar este programa de ayudas tiene que decir sí la Reserva Federal estadounidense (Fed). Si ésta asiente, los bancos recobrarán una libertad imprescindible para moverse en el mercado: la de poder contratar a personal con talento y ofrecerles pagas variables que recompensen su buen trabajo. Ojo, y digo “buen trabajo”, no que les paguen más dinero por empaquetar “porquería”, como diría Leopoldo Abadía.
La premura de Wall Street por devolver las ayudas resulta alentadora. Me recuerda al enfermo del estómago al que le vuelve a apetecer comer; al paciente que ha estado en coma, en la UCI, pero ahora quiere levantarse de la cama y volver a moverse sin tubos y cables alrededor, ni pastillas que le dejen dormido. Parece que la gran banca de inversión ya quiere salir del hospital.
Y los verdaderos resucitados de la crisis serían las instituciones financiero-políticas estadouniendes. Se equivocaron de raíz cuando dejaron caer a Lehman Brothers y provocaron la mayor oleada de pánico financiero en 80 años, pero desde entonces, su actuación decidida ha salvado al enfermo, al sistema financiero, de la muerte, aunque la de la guadaña en algunos momentos le ha tenido bien agarrado de la mano.
Ahora hay que dejar que el paciente termine de recuperarse, y vigilarle muy de cerca. Los bancos tendrán que pasar revisiones, día sí y día también con la SEC, para confirmar que se han estabilizado. El stress test debería ser constante. Y mientras tanto, las entidades deben hacer caso al médico: nada de fumar o beber como locos, ahora toca cuidarse. Tener muy en forma los balances y no abusar del apalancamiento financiero. ¿Eso supone mayor regulación? Quizá, pero ése es otro tema con muchos cabos por atar.
De momento, Wall Street prefiere centrarse en las buenas noticias. Y ayer, influida por los rumores sobre la devolución de las ayudas, registró subidas cercanas al 3 por ciento.
Mientras muchos inversores siguen esperando el recorte para entrar en el mercado, éste no se lo pone fácil y sigue tirando hacia arriba como Lance Armstrong en sus buenos tiempos. Así es Mr Market, la pájara le llegará cuando todos creamos que hemos dejado atrás un mercado bajista y estamos en los albores de un nuevo mercado alcista de largo plazo.
Evolución del índice S&P 500, grafico de Bespoke Investments
Ayer Wall Street volvió a vivir su enésimo rally de última hora. Algunos lo llaman manipulación, otros dicen que está entrando dinero inteligente por fin, pero lo cierto es que con la ganancia del 3,4 por ciento que cerró ayer el índice S&P 500, volvió a tocar terreno positivo en el año. ¿Le seguirá Europa hoy? ¿Se pondrá el Ibex en verde?
Lo conseguirá con subir igual que lo han hecho algunos índices de Asia, donde el índice Nikkei ha sumado cerca de un 2 por ciento. El nivel de cierre del Ibex en 2008 fue 9.195 puntos y ayer despidió la sesión en 9.075 puntos. Está ya más de 2.000 puntos por encima de los niveles vistos en los mínimos del nueve de marzo.
La clave de este asalto a máximos hay que buscarla en el sector financiero. Según informa The Wall Street Journal, al menos 10 bancos podrían necesitar ampliar capital para resistir en los peores escenarios, según los stress test que ha realizado el Tesoro americano. Entre ellos, Citi y BoA, al parecer. Además, esta mañana UBS ha anunciado unas fuertes pérdidas de 1.750 millones de dólares en el último trimestre.
A ver cómo se lo toma el mercado, pero lo cierto es que de momento el estrés que muestran muchos comentaristas de mercado con el sector financiero, el mercado se lo está tomando con mucha calma. Y a días de recortes en el sector les suceden otros de fuertes ganancias.
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