gestión

El momento actual supone toda un reto para los profesionales del mundo de la inversión en los más diversos ámbitos: la gestión de carteras, la selección de fondos, la normativa de inversiones, la estructura del mercado, los modelos de distribución, el asesoramiento financiero, la banca privada, las EAFI, las agencias y sociedades de valores, cómo ganarse la confianza de los inversores…

Y de todo ello se hablará dentro y debatirá el proximo 30 de noviembre en Madrid, dentro del Funds Experts Forum es un evento dirigido sobre todo a profesionales de la inversión, organizado por iiR España y del que Unience, la red social de inversores, será red social oficial.

En concreto, a través del grupo que iiR España tiene en Unience iremos ofreciendo resúmenes de las principales presentaciones y debates de los expertos que participarán, e invitaremos tanto a los asistentes como al resto de usuarios a comentar también sus impresiones.

En el listado de expertos que expondrán sus argumentos, además, también podemos encontrar muchos que tienen presencia en Unience, como Marc Garrigasait, de Koala Capital; Joaquín Casasús y José Ramón Iturriaga, de Abante; Beltrán Parages, de Bestinver; David Anglés, de Funds People, o Javier Kessler, de Aseafi, entre otros.

Por ser red social oficial, además, los inversores de Unience que se registren en el evento tendrán un descuento especial del 10%, sólo con indicarlo a la hora de inscribirse. Más información del evento aquí

Marc Garrigasait ya ha pasado en una ocasión por este espacio invitado en el que se convierte los martes este blog. Pero hoy vuelvo a tenerle “de invitado”, indirectamente, mostrando la carta que ha enviado recientemente a sus clientes de la sicav Koala Capital para explicarles la evolución en 2009 y sus perspectivas para 2010. La lectura de la carta es realmente interersante.

Y además me parece muy interesante que Marc la colgara “embebida” en su blog. Supone una demostración más de lo pionero que está siendo con las posibilidades que ofrece la web social, sobre todo en este sector de la gestión de inversiones profesional y en concreto de sicavs,  un área que normalmente ha estado alejado de este tipo de conversaciones en la red. Los amigos de Koala, Marc y David, han abierto una brecha y suponen ya un caso de éxito, que muchos otros gestores seguirán.

Por cierto, como la conversación fluye, la carta se está comentando ya también entre los usuarios de Unience en este post. En fin, os la inserto a continuación en este post (es posible que los lectores vía feed no lo veáis y tengáis que entrar en el blog).

Dentro de las estadísticas que Unience, la red social de inversores, ofrece para valorar el comportamiento de la cartera, hay una por la que algunos usuarios nos han preguntado su significado. Se trata del ratio sharpe y muestra la rentabilidad que se obtiene por el riesgo que se asume. Es decir, que cuanto más alta sea esta cifra, mejor está gestionándose la volatilidad de la cartera.

Cartera pública de acciones de Kaloxa

Por lo tanto, puede pasar que una cartera que sólo gana un 12 por ciento en el último mes tenga un mejor ratio sharpe que otra con una ganancia del 24 por ciento. Esto ocurre ahora mismo en las carteras que los usuarios de Unience hemos hecho públicas.

La cartera que tiene un mejor ratio sharpe en lo que va de abril es, casualmente, la mía en Unience. En mi caso, el sharpe es de 0,54, a pesar de que desde el primer día de abril “sólo” ganó un 12,78 por ciento.  Esta cifra es casi la mitad del 24,3 por ciento que sube en el mes la cartera de Hispania, otro uniencer (recuerda que sólo puedes ver la información de carteras que el dueño comparte contigo). Sin embargo, el ratio sharpe de esta cartera es del 0,29 por ciento, casi la mitad que en mi caso.

¿Significa esto que yo gestiono mejor que Hispania? No. Sencillamente significa que, para las rentabilidades que está obteniendo, este usuario pone sobre la mesa mayor riesgo que yo para las ganancias que yo estoy obteniendo. Imaginemos que ambos fuéramos gestores, pues entonces la cartera de Hispania sería sólo apta para inversores muy muy agresivos, mientras que la mía sería para inversores que quieren estar en bolsa pero con una volatilidad controlada en sus carteras.

Y esto ocurre, en parte, porque mi cartera está mucho más diversificada, mientras que la de Hispania está centrada en pocos valores.

En fin, si alguien tiene algo que añadir sobre el ratio sharpe o tenéis alguna pregunta, sería buena que lo compartiéseis para así aclarar este concepto. ¿Verdad?