expectativas

El optimismo de los consumidores respecto a la economía de EEUU ha repuntado ligeramente después de las fuertes caídas de los últimos meses. Al menos esto muestran los resultados preliminares del Índice de Sentimiento de la Universidad de Michigan, que ha sido publicado este mediodía. En septiembre el índice se ubicó en 57,8 puntos, por encima de los 55,7 puntos de agosto.

Este índice mide la visión de los estadounidenses sobre las condiciones económicas actuales y las expectativas dentro de un año, a partir de una encuesta a 500 familias. El hecho de que este dato haya sido positivo en septiembre dota de un poco de esperanza a los mercados, ya que repercute de forma indirecta en el gasto y en el crecimiento económico del país.

Cada mes, la universidad de Michigan realiza dos publicaciones, una primera preliminar que se se realiza el segundo viernes del mes y una definitiva que se publica el cuarto viernes del mes. En el siguiente gráfico, tomado de Calculated Risk, podemos ver la evolución de este índice en los últimos 25 años, que como podemos ver las lecturas actuales están en zonas de mínimos en este periodo.

Lo realmente decisivo para las bolsas en las próximas semanas van a ser los resultados empresariales. Hoy, por ejemplo, en todos los medios financieros se puede leer que las bolsas suben con fuerza tras los resultados y las favorables estimaciones publicadas ayer por Intel, la compañía tecnológica.

Por eso, resulta esencial analizar los números publicados por las compañías para evaluar la consistencia de la recuperación, es vital leer entre líneas los informes de estimaciones de resultados para sacar conclusiones e invertir mejor.

Consciente de esto, Aranea, uno de los usuarios con más reputación en Unience, creó la semana pasada un grupo en el que os animo a participar. El nombre es elocuente: “Analizando los resultados publicados por las empresas“, y de momento somos siete miembros, aunque pronto seremos muchos más.

En el grupo todos los usuarios que quieran podrán escribir sobre sus estimaciones, pronósticos, análisis, noticias o cualquier tipo de comentarios sobre las compañías y sus resultados. Por ejemplo, ya hemos escrito sobre las cuentas de Intel y un resumen de todos los publicados en EEUU la semana pasada.

También hemos creado un calendario en el que se pueden ver las siguientes compañías en presentar sus cuentas, de tal manera que podamos seguir la evolución de esas acciones desde los días antes.  De momento está publicado el calendario hasta finales de la próxima semana. Consúltalo en el perfil del grupo.

Todos estáis invitados a participar en el grupo, seais inversores noveles, analistas financieros, asesores, gestores, relaciones con inversores, directivos de empresas… etc. Y ya sabes, si no tienes invitación, pídenosla y te la daremos pronto.

De entre las variables económicas cotidianas, hay un sector cuyas cifras me gusta seguir muy de cerca: el de las cadenas de restaurantes. Para mí es uno de los reflejos más claros de la evolución de la economía: ¿que las cosas van mal? A cenar en casa; ¿Qué la economía familiar tiene un respiro? Pues empezamos a salir a cenar fuera, que hace tiempo que no podemos darnos el placer.

Me atrevo a bautizar esta medida como el estomagómetro. Es decir, si le concedes más caprichos, la recuperación económica está en camino; si no, mal asunto. Los estadounidenses tienen un “estomagómetro” mucho más desarrollado y sofisticado. Se llama Restaurant Performance Index, y se elabora mensualmente, a partir del resultado de una encuesta a bares y cadenas de restauración.

El índice mide la asistencia, las expectativas, las ventas, las contrataciones, la inversión en capital… Y de ahí sale una cifra, que si está por encima de los 100 puntos significa que el sector se está expandiendo y si se queda por debajo, que la actividad está adelgazando. ¿Y qué está pasando en los últimos meses? ¿Empieza a haber hambre?

Como casi todo en estos momentos, hay opiniones para todos los gustos leyendo las mismas cifras. Por un lado, el último dato, el de abril fue bueno, ya que al colocarse en 98,6 puntos supuso la cifra más alta en 11 meses. Eso fue gracias a que, por primera vez en mucho tiempo, el indicador de expectativas se situó por encima de los 100 puntos.

Mr Pesimista se quedará con otro dato: el que muestra que las ventas y la asistencia a los restaurantes apenas ha mejorado y sigue en niveles muy bajos. Pueden argumentar, y quizá no les falte razón, que hay una corriente de optimismo entre los dueños de restaurantes ante la cercanía del verano, que con el buen tiempo podría animar a las familias a salir de casa, pero que esto de momento no se traduce en mayores ingresos.

Para la evolución de estas cifras, será clave el comportamiento del paro. Si la leve mejoría que se ha conocido en los últimos datos conocidos en Wall Street se consolida, podríamos ver al “estomagómetro” estadounidense colocarse de nuevo en periodo de expansión. Seguro que muchos lo empujarán si salen a cenar para celebrar que han conseguido un nuevo trabajo o que, al final, se han salvado del despido.