Estados Unidos

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Parece que Alan Greenspan sigue la línea de pensamiento de Andy, el chaval del grupo Andy y Lucas que cuando estalló la crisis preguntaba con ese atrevimiento juvenil la pregunta que, a todos los que hemos mirado alguna vez una pantalla de bolsa, nos ha hecho alguien: Si las cosas van mal, “¿qué pasa, que no puede fabricar el país más dinero o cómo va esto”

Resulta que esto es lo que soltó el que hemos considerado durante tantos años como “gurú de los mercados“, el gran banquero central de finales del siglo pasado y principios de éste, durante una entrevista este fin de semana en Estados Unidos. Básicamente, su teoría es muy simple: “Los bonos del tesoro son seguros, absolutamente. Estados Unidos puede pagar toda la deuda que quiera, porque siempre podemos imprimir más dinero para pagarla. Por eso hay cero posibilidades de impago“. Y tan contento.

Atención a la cara del otro experto que está en la entrevista mientras Alan Greenspan explica su teoría de por qué Estados Unidos nunca va a impagar la deuda.

Como esta es una pregunta lógica, y que quizá mucha gente que no conoce las nociones básicas de la economía se puede formular, no queremos abandonar este post sin apuntar por ejemplo a esta explicación de por qué no vale con darle a la maquinita de imprimir para que todos seamos felices.

A diferencia de Greenspan, el mercado sí parece temer por la situación de la economía mundial y no lo ve tan fácil como darle al botón de imprimir billetes. Por eso, tras la rebaja del rating de Estados Unidos el viernes, los índices han vivido fuertes descensos, del 3% a esta hora en Wall Street, que en el caso de la bolsa alemana han llegado a ahondarse hasta el 5% al cierre.

Os recomiendo visitar esta página, que muestra cómo sube la deuda de los ciudadanos estadounidenses por segundos. Entiendo que se debe realizar por estimaciones.

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Por cierto, el enlace me lo pasó Juan Ramón Caridad, director en España de la gestora suiza Julius Baer, que mañana será el autor del post invitado en este blog. Seguro que será tan interesante como este gráfico o más.

El dato del paro que se ha conocido este jueves en Estados Unidos ha supuesto una contrariedad para quienes piensan que la economía está en proceso de recuperación. Se ha destruido otra vez cerca de medio millón de empleos en el último mes. Y, sobre todo, se ha eliminado la ilusión de que el mercado laboral en Estados Unidos había empezado a mejorar, después de la esperanza que trajo el dato mejor de lo previsto de mayo.

Las bolsas se lo han tomado como tocaba: mal. Tanto los índices americanos como los europeos han cerrado con descensos de entre el 2,5 y el 3 por ciento. Y han cerrado en los niveles más bajos de la sesión, una reacción totalmente comprensible.

¿Será este dato el pistoletazo de salida para una nueva fase bajista en los mercados? Imposible saber, pero quizá convenga poner esta noticia en perspectiva. En mi opinión, deberíamos acostumbrarnos a ver datos buenos combinados con datos malos durante los próximos meses.

Como le comentaba esta semana a unos amigos, puede que la economía americana haya tocado fondo, pero en un pozo puedes tocar fondo y quedarte allí mucho tiempo. Y si intentas salir, lo más normal es que te caigas varias veces mientras intentas salir de allí. Ahora bien, la destrucción de puestos de trabajo sí debería empezar a moderarse en los próximos meses.