confianza

No sabemos si será el espíritu de buenos deseos propio de estas fechas, las medidas del BCE para la liquidez o la confianza ante el nuevo Gobierno, pero lo cierto es que la confianza de los inversores ha vivido un fuerte repunte en la última edición de la encuesta mensual de sentimiento de mercado que elaboramos entre Unience y Morningstar.

Así, el sentimiento alcista se eleva hasta el 43,3% de las respuestas, la lectura más alta desde el pasado mes de abril, cuando el positivismo alcanzó máximos del año al rozar el 60%. De este modo, se convierte de nuevo en el sentimiento reinante en los inversores que han respondido la encuesta, después de tres meses en los que las opciones con más adeptos eran el sentimiento neutral o el bajista.

Precisamente estos dos sentimientos caen con fuerza en esta última encuesta, realizada entre el 19 y el 25 de diciembre, y contestada por 120 inversores. El pesimismo, de hecho, cae hasta el 21,7% de los encuestados, también la cifra más baja desde abril, mientras que el neutral vuelve a su media histórica desde que realizamos la encuesta, en el entorno del 35%.

Estas son las respuestas respecto al sentimiento sobre la bolsa en general, pero en esta edición además preguntábamos en concreto sobre el nivel esperado para el cierre de la bolsa española en 2012. Y también aquí se aprecia este optimismo, como es lógico.

Más de la mitad de los inversores esperan avances desde el cierre de hoy hasta Nochevieja de 2012. En concreto, un 22,5% se muestran muy optimistas y esperan avances cercanos o superiores al 15%, que lleven al índice a cerrar en el entorno de los 10.000 puntos o más arriba. Son más, un 30%, quienes esperan subidas más moderadas en el conjunto de 2012, de hasta un 10%.

Un 22,5% consideran que será un año que termine sin grandes cambios respecto al nivel donde lo dejamos. Y una cifra similar espera retrocesos. Son mayoría entre estos últimos quienes consideran que los retrocesos serán moderados, de hasta un 10% como máximo, y que no veremos nuevos mínimos. Sólo un 6,7% de los encuestados espera un nuevo desastre bursátil que lleve al mercado español a nuevos mínimos por debajo de los 7.000 puntos.

Desde Unience aprovechamos el buen espíritu de estas respuestas y que es nuestro último post del año para desearos que 2012 sea un gran año en todos los sentidos. Un abrazo de todo el Unience Team.

Después del adelanto que hacíamos el martes de los resultados de la encuesta de sentimiento de mercado Morningstar – Unience de junio, ya tenemos aquí los resultados definitivos. En esta ocasión hemos sido 200 inversores los que hemos participado, un 90% particulares y un 10% profesionales de la inversión.

Como ya destacábamos, la nota predominante ha sido la fuerte caída general de la confianza, que ha bajado desde máximos históricos cercanos al 60%, hasta sólo el 37%, en línea con el porcentaje de los que se muestran neutrales respecto a la renta variable para los próximos 12 meses.

Como cabe esperar por un movimiento de este tipo, el sentimiento bajista también ha vivido un fuerte avance, pasando desde los mínimos próximos al 13% hasta casi el doble, el 25,3%.

Estas reacciones en el ánimo inversor han llegado después de los malos resultados que han obtenido las bolsas en mayo, un mes que en el caso del Ibex 35, el índice de la bolsa española, acabó con retrocesos próximos al 4%, y que también tuvo un tono negativo en la mayoría de bolsas mundiales.

Las tendencias en las respuestan han coincidido tanto entre los particulares de la inversión como entre los profesionales: brusca reducción del optimismo, leve aumento del sentimiento neutral y subida fuerte del pesimismo.

Así, entre los particulares los indecisos pasan a dominar la encuesta, superando ligeramente a los alcistas

Por el contrario, entre los profesionales todavía se mantiene el optimismo como la respuesta preferida, aunque la distancia con los pesimistas pasa a ser la menor desde que en noviembre incluso fuera la opción preferida.

Respecto a las preferencias de inversión para los próximos meses, llaman la atención varios puntos en los que incidiremos en próximos artículos. Se da un fuerte aumento de las opciones más pasivas respecto al dinero entre los inversores particulares: un 26,4% apuesta por depósitos o liquidez mientras que un 21% afirma no querer invertir en los próximos tres meses. Sólo superan estas cifras las respuestas renta variable española, elegida por casi un 40% y renta variable europea, con un 35,4%.

Llama poderosamente la atención la caída en desgracia de los mercados emergentes, en los que ahora sólo se plantea invertir a corto plazo un 13,5% de los encuestados.

Este último punto también se da entre los profesionales, aunque no tan acusado. Entre estos, llama la atención la apuesta por la renta variable europea, un activo en el que confían el 70% de los que han participado en la encuesta.

Por último, la encuesta especial de este mes giraba en torno al ciclo de materias primas, intentábamos descubrir el feeling de los inversores con respecto a estos activos.

Pues bien, las respuestas están muy fragmentadas. En las lecturas opuestas, ganaban los optimistas. Un 20,2% consideran que no se ha roto el ciclo alcista de las materias primas, casi el doble que el 13% que considera que ya han tocado techo.

En las lecturas intermedias, sensaciones parecidas.. Un 34,8% considera que son más las excepciones de materias primas en las que ya hemos visto los máximos, frente al 15% que considera lo contrario, que las excepciones son las que no han tocado máximos, que la mayoría ya estarían caras. Por lo tanto, sigue habiendo un ambiente más bien alcista en la visión sobre estos activos.

Esta encuesta se realizó entre inversores registrados en Unience entre el pasado lunes 20 y el domingo 27 de mayo. La encuesta Unience – Morningstar de sentimiento de mercado se lleva realizando desde diciembre de 2009. La próxima tendrá lugar entre el 20 y el 26 de junio.

La crisis de Dubai World, la mayor empresa del pequeño emirato de Dubai, ha sacado a los mercados de la atonía en la que estaban instalados… y nos ha sacado a todos de la apatía. La gran pregunta es: ¿Cómo de profundo es este problema? ¿Hasta que punto puede ahondar la crisis de confianza que arrastran los ciudadanos? ¿Tendrá la fuerza suficiente para frenar la recuperación que estamos viendo en las principales economías? ¿Supondrá el punto y final a la recuperación de los mercados?

Todas estas dudas se están viendo también en los artículos de la comunidad en Unience y en el debate que están generando entre los usuarios, con dos post destacados:

- Aranea: Las caídas han aparecido cuando menos se esperaban

-  Goya: ¿Y qué hacemos tras Dubai?

También quiero mostrar algunos otros artículos que he leído en otros blogs y medios y me han parecido interesantes:

- Miquel Roig: Dubai puede dar al traste con el plan B de la recuperación Mundial

- Carlos Doblado y Alain Galibert: ¿Puede ser Dubai el detonante de un nuevo crash en las bolsas?

- Marc Garrigasait: ¿Y si Abu Dhabi le lanza una opa a Dubai?

- Cotizalia: ¿El impacto a corto plazo de Dubai? Menos que el default de Fadesa para la banca europea

- Gurusblog: ¿Dubai en quiebra?

- Juan Sainz de los Terreros: Dubai, no es oro todo lo que reluce ni chatarra… todo lo que reluce

- ABC: Dubai, la madre de todas las burbujas inmobiliarias

Más tarde añadiré también algunas referencias internacionales.

Alan Greenspan, el ex presidente de la Reserva Federal, ha dejado interesantes comentarios en el canal estadounidense ABC. En una entrevista afirma que “el colapso está descartado”, gracias sobre todo a que el sector financiero se ha estabilizado, y que éste era precisamente el sector que ha provocado los mayores problemas a la economía americana. Os pongo el video, que está en inglés, y bajo el mismo lo comento.

Antes de empezar, el entrevistador muestra un video en el que Greenspan dijo en septiembre que era la peor crisis que había visto en su vida. Después le pregunta si la recesión ha terminado y él responde algo así como “No, pero estamos muy cerca”. Entre otras cosas, destaca que el plan Paulson reconvertido, el bautizado como TARP, ha acabado siendo muy efectivo, a pesar de las críticas que llovieron a esta iniciativa en su momento.

También le da importancia a la fuerte subida en la capitalización de las empresas estadounidenses en los últimos meses, que cifra en 3,5 billones de dólares. En su opinión esto ha generado unas plusvalías que se extienden por los mercados de crédito y de capitales. A nivel macro, asegura que ya se han visto recuperaciones en numerosas estadísticas y que hay señales de que la confianza se está recuperando.

Hoy doy una ponencia en el Instituto de Empresa (IE) en un seminario denominado “El Community Manager como clave del éxito”. Comparto una clase de 60 minutos con ícaro Moyano, director de comunicación de Tuenti, y entre ambos vamos a tratar de explicar cómo se forman las redes sociales, por qué tienen éxito estos proyectos y en qué se basa su desarrollo como entornos de confianza.

Yo, en concreto, me voy a centrar en uno de los aspectos que en Unience consideramos más importantes: la reputación. Estamos en un momento de mercado en el que la credibilidad en los mensajes y las personas ha resultado tan dañada, que necesitamos herramientas para distinguir a aquellos usuarios en los que más confiar.

Pero no sólo las redes sociales de inversores, como Unience, necesitamos esas herramientas para mejorar la confianza. También las precisan las propias comunidades de inversión en sentido global. Es decir, los mercados. Y si no, observemos este gráfico que he visto en el último barómetro de Edelman sobre confianza.

Se puede ver en la estadística que la reputación también se puede traducir por rentabilidad. Es decir, que cuando los inversores se creen a las empresas las acciones tienden a subir, y cuando los mensajes no son creíbles o se descubren engaños que traicionan esa fidelidad el accionista tiende a vender.

El informe contiene otras estadísticas que me parecen muy interesantes para los mercados. Por ejemplo, que a un 26% de los encuestados la confianza en una compañía le ha llevado a comprar acciones de la misma, y que la desconfianza en las compañías ha llevado a un 17% a vender acciones. Os inserto a continuación el informe de Edelman.

Trust Book Final 2

Interesante, ¿no?