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Después de la reacción vista en los mercados desde mínimos, muchos inversores ya no son tan pesimistas respecto al futuro de los mercados como el mes pasado. Según la última encuesta Unience – Morningstar entre inversores, el pesimismo ha dejado de ser la opción preferida de los inversores, al pasar del 36% al 27% de las respuestas.

La menor desconfianza, en cualquier caso, no ha supuesto en este mes un trasvase hacia el optimismo. De hecho, esta opción alcista también pierde terreno. En este mes, sólo el 32% se declara optimista respecto a los próximos 12 meses, menos todavía que el 34% de la pasada encuesta, según los resultados de los 190 inversores que han participado en la misma.

¿Qué sentimiento gana entonces? El neutral, que ha registrado el mayor incremento mensual, al pasar del 30% hasta el 41%. Parece que el grado de incertidumbre que han metido los políticos europeos a los mercados, ante las constantes idas y venidas en sus decisiones, está afectando a la visibilidad de los inversores respecto al futuro de los mercados.

Próximamente publicaremos los resultados completos de la última encuesta, en la que también se aprecia una preferencia por la bolsa española a la hora de invertir, frente a otras bolsas mundiales.

Si en julio el Gobierno buscó una buena fecha para el adelanto electoral, confiando en que perdurara la tendencia a la baja del número de parados que entonces se dibujaba desde marzo, no le ha podido salir peor la jugada. El de hoy, el último dato de paro registrado en el INEM antes de las elecciones del 20 de noviembre, ha sido el peor de la historia de España: 4,36 millones de desempleados, casi el doble que antes de que comenzara la última legislatura.

Se llega a esta cifra tras un nefasto octubre, en el que los desempleados han aumentado en casi 135.000 personas, el segundo mayor incremento de esta estadística en un mes de octubre desde que se pueden consultar datos en la web del Instituto Nacional de Estadística (se recoge hasta 1996).

De este modo, el último trimestre del año empieza de un modo muy negativo, después de que la semana pasada se conocieran los datos del tercer trimestre, en el que, según los datos de la Encuesta de Población Activa (que se elaboran y recogen de manera distinta a los del INEM), ya rozaban los 5 millones de euros. Como se comentaba entonces, parece muy probable que en realidad ya estemos por encima de este nivel de desempleo, de esa barrera tan psicológica como dura.

En la nota de prensa del INEM también llemos que:

“El desempleo masculino se sitúa en 2.147.953 personas al subir en 76.443 (3,69%) y el femenino en 2.212.973, al incrementarse en 57.739 desempleadas (2,68%) respecto al mes de septiembre.

Por sectores económicos, el paro registrado creció en la Agricultura en 16.776 personas (12,21%), en la Industria se incrementó en 12.572 (2,59%); en la Construcción en 13.944 (1,90%); y en los Servicios aumentó en 85.434 (3,43%), constituyendo casi el 64% de la subida del paro en este mes. Por último, entre el colectivo Sin Empleo Anterior el desempleo subió en 5.456 personas (1,43%).

El paro registrado aumenta en todas las Comunidades Autónomas, encabezadas por Andalucía (31.068), Cataluña (14.628) y Castilla-La Mancha (13.948)”

Medidas preventivas frente a una ruptura del euro o colapso financiero Se ha hablado tanto de una posible ruptura del euro que los inversores ya están buscando formas para proteger su cartera.  ¿Quieres ver qué consejos dieron los usuarios a flambo?

A más riesgo no hay más beneficio, sino más pérdidas Este mes también hemos hablado de la teoría generalizada que dice que si queremos más plusvalías debemos asumir más riesgos. Luis1 comenzó un debate en el que ponía en tela de juicio esta afirmación, ¿tú qué opinas?

Estrategia de venta de puts en vez de compra directa de acciones Muchas veces invertimos en productos estructurados que tienen de fondo ventas de pus. MRDV nos habla de estas operaciones y destaca que son una alternativa de comprar acciones de forma más barata, ¿qué opinas de estos movimientos?

A la voz de ¡AR! Las agencias de rating han sido en los últimos meses protagonistas en repetidas ocasiones de la prensa económica. Para facilitar un análisis teniendo en cuenta la previsiones de cada una, MRDV nos ofrecía el siguiente cuadro que trata de paralelizar las calificaciones de las 5 agencias de rating.

Artículos de ayuda para inversores que quieren aprender La semana pasada nació una nueva iniciativa en Unience, se trata de una lista que seguiremos actualizando periódicamente donde introducir una recopilación de artículos “imprescindibles” para aprender sobre economía y finanzas, ¿añadirías algún artículo a la lista

USA está peor que Europa Después de una mes más que seguido marcado por las noticias que aparecían por Europa, flambo ha abierto el debate sobre si realmente la situación europea es peor que la americana, ¿con qué postura se sientes más identificado?

Fitch rebaja el rating de España hasta AA- En la segunda semana de octubre Fitch rebajó dos escalones el rating de la deuda soberana española, hasta AA-. bolsacom comentaba la jugada y abrió el debate sobre la ética de estas agencias.

La “pereza” bancaria… Robert-RBS nos hablaba sobre la postura que toman las entidades bancarias como meras colocadoras de productos, ¿en alguna ocasión has sentido que en lugar de darte servicio te estaban “colocando” algo?

Carmignac a Trichet: ¡Adiós, no le extrañaremos! Parece que ha pasado ya más tiempo, pero fue este mes la famosa carta de Edouard Carmignac a Trichet en la que pedía una bajada de tipos al 0% y un compromiso de comprar bonos soberanos de forma ilimitada. ¿Crees que era más idónea la propuesta de Carmignac o la medida que finalmente tomó el presidente del BCE?

PulpoPaul: Trichet baja los tipos Tras la carta de Carmignac creció la expectación sobre qué haría el Banco Central Europeo. En este artículo Mister argumentaba por qué  era posible que Trichet bajara los tipos la semana pasada. ¿Tú eras de los que pensaban que los bajaría o que los mantendría?

¿Existen realmente diferencias en España entre norte y sur? Según los últimos datos de desempleo en España, en términos de paro sí que las hay. Pero, ¿estas diferencias se potenciarán o disminuirán con el tiempo?

Hoy ha sido publicado el dato de la Encuesta de Población Activa (EPA), que muestra un aumento de 144.700 personas durante el tercer trimestre de 2011, alcanzando ya los 4.978.300 parados en toda España. Con respecto al trimestre anterior, este incremento supone un 2,99%, mientras que si lo comparamos con el mismo periodo en 2010, el aumento en el número de parados en estos tres meses ha sido un 8,82%.

El aumento del desempleo debemos decir que sí ha sido algo generalizado. Dado que los datos tienen un fuerte carácter estacional, ya que tenemos que tener en cuenta el aumento en el sector servicios y el estancamiento en algunas zonas agrícolas durante el verano, es mejor hacer una comparativa con los resultados del mismo periodo en 2010. Así, vemos que la única Comunidad Autónoma que ha reducido su número de parados ha sido Navarra, con 2.300 desempleados menos. Son llamativos los casos de La Rioja y País Vasco, que han incrementado este dato en un 24,27% y 23,85% respectivamente en relación a los mismos meses en el año anterior.

La tasa de paro en total sube seis décimas respecto al segundo trimestre del año, hasta el 21,52%. Si hacemos zoom en el mapa geográfico veríamos que la distribución es la siguiente:

Para ver la tendencia de estas diferencias, vamos a analizar la evolución del empleo. Canarias presenta la mayor variación positiva de la ocupación en los últimos 12 meses (11.800 ocupados más). Otras comunidades que han aumentado su ocupación han sido Cantabria, Navarra y Melilla. Los descensos más acusados se producen en Cataluña (99.500 menos), Comunidad de Madrid (74.700) y Andalucía (74.000 empleos menos).

Debemos tener en cuenta que en estas tres últimas comunidades el número de activos supera los tres millones de personas, y que es lógico que sus aumentos y descensos sean más acusados durante los ciclos económicos.

Carmignac: fuera de bolsa ante el final de año Kaloxa adjunta la última carta de Carmignac, en la que anuncia una reducción al mínimo legal su exposición a bolsa en algunos fondos. ¿Te parece que la gestora se la juega definitivamente con esta estrategia de cara a la foto de 2011?

Resultados de Wells Fargo JOTAS nos comenta los resultados de Wells Fargo, que obtuvo unos ingresos netos de $4.1 billones, un 21% por encima del año anterior y un 3% arriba respecto al trimestre anteriormente.

Cómo los algoritmos configuran nuestro mundo bolsacom nos deja un interesante video de como los algoritmos mueven la bolsa, del que destaca que se están vaciando edificios cerca de Wall Street para poner servidores y que se ha hecho una zanja entre Nueva York y Chicago de 1300 kilómetros para enviar ordenes en 2 milisegundos. ¿Aún no lo has visto

La “pereza” bancaria… Robert-RBS opina que una buena entidad debe dar servicio a sus clientes y no funcionar como simples colocadoras de productos, y nos pregunta si pensamos que a día de hoy las entidades financieras están cumpliendo con dicha premisa…

Mi cartera (X) arturop comparte los resultados de su cartera en el último mes y medio, en el que ha obtenido -11.95%. La rentabilidad anualizada (proyectada) es ahora -27.36% y la “real” (9 meses y pico) -20.52%. ¿Quieres ver en qué invirtió?

El recorte de calificación no parece dañar a la deuda española julioBolsa destaca que, pese a los recientes recortes de calificación de las tres grandes agencias internacionales de rating, el Tesoro español ha cerrado con notable alto la subasta de deuda realizada el pasado jueves. ¿Será que comienzan a no afectar estas calificaciones?

¿Hasta que punto puede uno adelantarse al mercado estando muy atento a las redes sociales? A priori, parece muy complicado. Resulta complejo en un espacio en el que se procese la información de un modo más veloz que en los propios mercados. Además, podríamos decir que en las redes, sobre todo en las generalistas, hay mucho ruido que habría que filtrar para llegar al verdaderamente interesante sobre las inversiones, y que en el proceso se perdería un tiempo muy valioso.

Sin embargo, cada cierto tiempo aparecen nuevas iniciativas que van contra esta lógica. La última (y la primera en España) se ha conocido esta semana. Market Modus, que es como se llama, busca captar el sentimiento de mercado a raíz del análisis semántico, catalogación y valoración de los datos que recogen de más de 300 blogs, medios de comunicación y redes sociales cada 15 minutos. Lo explican con algo más de detalle en su web.

El servicio acaba de nacer y tienen pensado poner en marcha índices con los valores en los que se aprecia un mejor y peor sentimiento tanto de las compañías que componen el Ibex 35 como del índice General de la Bolsa de Madrid, según afirmaban en un comunicado.. Con lo cual sería relativamente fácil comprobar si realmente se puede observar una relación entre las noticias y comentarios sobre las compañías y su cotización. En la nota de prensa de Market Modus no se ofrecía ningún dato al respecto.

En el mundo sí existe ya un producto que relaciona directamente su método de inversión con la evolución del sentimiento que observan otros motores de análisis semántico. En este caso, unos que rastrean todos los comentarios en Twitter y los valoran semánticamente. Se trata del hedge fund Derwent Capital. En teoría, en su primer mes de vida, julio de este mismo año, superó claramente al mercado, con una subida del 1,85%, frente a la caída del 2,2% del S&P 500. Pero un mes estadísticamente es irrelevante, y todavía no hemos visto nuevos datos sobre su evolución en agosto y septiembre como para valorar con más profundidad.

El lanzamiento de este fondo llegó apoyado en el paper publicado por Johan Bollen, Huina Mao y Xiao-Jun Zeng, según el cual el sentimiento de las masas podría predecir las subidas y bajadas del índice Dow Jonex con más de un 87% de exactitud, según el estudio de los datos durante 2008. Los cambios que se perciben en el modelo de análisis no se reflejaban en el mercado hasta varios días después. Jorge Zuloaga también cita en su blog en Expansión otras estadísticas y estudios que apuntan en esta línea.

¿Coincidencia o realidad de fondo? Quien sabe… Pero desde luego, habrá que estar atento a cómo evolucionan estas vías alternativas de seguir el mercado… Y no sólo el mercado. También la prevención de enfermedades contagiosas, la probabilidad de revueltas sociales… Esto no ha hecho más que empezar.

¡Buenas noticias tenemos esta mañana! Cartesio Inversiones, una de las principales gestoras españolas no vinculada a ninguna entidad financiera, ha abierto hoy un grupo premium en Unience, y se une así al creciente grupo de gestores que utilizan Unience en su relación con los inversores.

Para quienes no les conozcan, ayer Álvaro Martínez, uno de los socios y gestores de Cartesio junto a Juan A. Bertrán y Cayetano Cornet, publicó esta presentación en el blog de su grupo Se trata de una sociedad gestora de fondos, registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que cuenta con dos fondos de inversión, Cartesio X y Cartesio Y. Según datos de Inverco, la asociación de los fondos, el patrimonio que gestionan en estos productos se eleva hasta 324 millones de euros a cierre de septiembre.

A través de este grupo, Cartesio informará de la evolución de sus estrategias, de la visión de mercado que se refleja en sus fondos, de las principales posiciones en sus carteras, de sus informes mensuales…

El lema de Cartesio, como expresan en su web, es “compromiso y transparencia“, algo que vienen haciendo con sus clientes desde hace siete años. Desde Unience, esperamos que esta red social también pueda serles para incidir en esos valores, porque de hecho es uno de nuestras intenciones: ayudar a generar más transparencia y cercanía en la relación entre los profesionales de las finanzas y sus clientes o seguidores.

En este entorno de crisis, lo que los inversores demandamos es más y mejor información, valoramos más el compromiso de los gestores para mejorar la relación con los inversores, que se genere más claridad, y estamos convencidos de que los gestores que también lo ven así, y tienen sólidas estrategias de gestión, irán ganando protagonismo progresivamente en este mundo tan dominado hasta ahora en exclusiva por las grandes entidades financieras y la fuerza de sus redes.

Unirse al grupo de Cartesio para seguir a estos gestores y la evolución de sus productos es muy sencillo, tan sólo es necesario pinchar en este enlace.

A más riesgo no hay más beneficio, sino más pérdidas Según Luis1 desde siempre nos han mentido inculcándonos que si queríamos tener más plusvalías debíamos asumir más riesgos. Fuera de la teoría, ¿existe realmente esta relación?

Estrategia de venta de puts en vez de compra directa de acciones MRDV no habla sobre la alternativa de comprar acciones de forma más barata vendiendo puts y destaca el hecho de que algunos bancos nos ofrecen productos estructurados que no son más que ventas de puts de las que ellos son sus beneficiarios.

Operaciones Privadas, salidas de cortos y… Pelotazos !!! aoshi7 comenta la subida de FCC, que pasó de cotizar de 15 a 20 en poco menos de una semana, después de ofrecer su autocartera para préstamo, ¿Es momento de tirar un porcentaje pequeño de tu cartera a un grupo de “chicharros” a ver que sale?

“Graham & Doddsville Fund”: Informe trimestral Andres Llorente publica el informe trimestral (Julio-Septiembre) del gestor @valuemanager, un inversor “value”. En la carta del gestor pone de manifiesto las grandes oportunidades surgidas con motivo de los recortes indiscrimados sufridos por algunas acciones. ¿Aún no lo has visto?

La tesis alcista en Bank of America charleslogan nos habla sobre la tesis de Berkowitz sobre que Bank of America se la está castigando severamente por, según se puede leer en los periódicos, causar por sí sola la crisis del mercado residencial americano. ¿Qué opinas sobre Bank of America?

Entrevistamos a Ricardo Gil, de BK Kilimanjaro: “En 2012 espero la gran caída y por eso soy bajista” Abante entrevista a Ricardo Gil, gestor del fondo BK Kilimanjaro y considerado el gestor que mejor ha navegado durante este último y complicado tercer trimestre del año. ¿Quieres conocer su visión del mercado?

La Bolsa pendiente de Eslovaquia, ¡Qué cosas! A julioBolsa le llama la atención que las bolsas de medio mundo estén pendientes de la votación de la ampliación del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera por parte de Eslovaquia. ¿Es normal que la salud de la zona euro dependiera de este país?

Google did it again JBGP comenta la publicación de resultados de Google correspondientes al tercer trimestre del año y la sorpresa del mercado ante unos beneficios mejores de lo esperado.

Así van en 2011 los productos del Top 20 de popularidad en las carteras Dentro del ránking de popularidad de productos, la mayoría está sufriendo un 2011 negativo, algo lógico ya que se trata en su mayoría de acciones o fondos de bolsa. Pero no todos, ¿quieres saber cuáles han logrado sobrevivir al temporal?

Se habla mucho de la temida ruptura del euro, de si la crisis actual puede desembocar en el adiós a la moneda única, a la vuelta a las divisas locales… Incluso en este blog hemos reflejado un informe sobre esa posibilidad y los costes que supondría para los países.

Sin embargo, entre los inversores españoles, parece que esa posibilidad está prácticamente descartada. Al menos entre los cerca de 170 que participaron en la encuesta realizada en septiembre entre Unience, la red social de inversores, y Morningstar.

Preguntados por el futuro de la divisa, apenas el 1,2% consideraban que ese sería el camino al que se dirige el euro, la ruptura total, ante los acontecimientos que estamos viviendo en Europa. Eso no quiere decir que los inversores vean un camino de rosas para la moneda.

De hecho, tan sólo uno de cada cuatro saca una conclusión realmente positiva y confía en que esta crisis sirva para que el euro salga incluso reforzado, gracias a las necesarias reformas que se están llevando a cabo en unos plazos que sin la crisis se habrían extendido sin límite.

Entre quienes ven problemas, un 7% considera que, aunque la divisa persistirá, habrá diversos países que tendrán que volver a emitir monedas locales. Y la cifra se eleva hasta el 31,58% entre los que opinan que será solo uno el país que deberá dejar la unión económica y monetaria.

Curiosamente, ese mismo porcentaje aboga cree que no habrá salidas, pero considera que el euro perderá gran parte de su valor y de su importancia como moneda internacional.

Medidas preventivas frente a una ruptura del euro o colapso financiero flambo busca una forma segura de proteger el patrimonio ante una ruptura del euro, ya que invertir todo el patrimonio en monedas que no sean el euro, en pisos o bonos alemanes, metales, acciones… las considera cargadas de incertidumbre a medio-largo plazo. ¿Qué le aconsejarías?

USA está peor que Europa Mientras algunos opinan que las últimas referencias macro dejan claro que está mucho mejor EEUU que EUR, otros apoyan la visión de Jim Rogers que apoya todo lo contrario. ¿Qué país se encuentra menos desfavorecido?

Fitch rebaja el rating de España hasta AA- bolsacom nos informó este viernes sobre el recorte de dos escalones de Fitch al rating de la deuda soberana española, hasta AA-. Además, surge la pregunta: ¿Por qué ninguna de las tres agencias ha bajado el rating del Reino Unido?

IBEX 35: el índice de la banca MRDV nos comenta que con la entrada de Bankia en el Ibex 35, el peso de los bancos aumenta hasta el 32% del total del índice, un exceso que aumentará su volatilidad a corto plazo y que le restará diversificación. ¿Tú qué opinas?

Carmignac a Trichet: ¡Adiós, no le extrañaremos! ¿Aún no has leído la carta de Edouard Carmignac a Trichet? El mensajes fue claro: pedía una bajada de tipos al 0% y un compromiso de comprar bonos soberanos de forma ilimitada. ¿Debería haberle hecho caso el presidente del BCE?

PulpoPaul: Trichet baja los tipos Mister argumenta en este artículo por qué Trichet podría haber bajado los tipos la semana pasada. ¿Quieres ver las opiniones de los inversores?

Entraremos en recesión…? ¿Estamos ante el inicio de una nueva recesión económica mundial? Robert-RBS opina que a nivel mundial los políticos acabarán tomando las medidas necesarias para evitar un colapso del sistema financiero. Comparte tu opinión.

Informe Septiembre “Bolsacom Trading Arbitrage” Andres Llorente publica el informe de Septiembre de 2011 del Hedge Fund “Bolsacom Trading Arbitrage” gestionado por @bolsaco, y que tuvo unas pérdidas del 24,38% lo cual deja la rentabilidad de 2011 en -13,82%. ¿Quieres ver el informe completo?

Nueva Entrevista a BESTINVER desde el CityWire Esteban comparte una entrevista a la gestora en la que hablan de BMW y sobre las últimas compras y ventas de este verano en el fondo Bestinver Internacional

Veo suelos por todos los lados A pesar de que se haya dicho que entraremos en recesión y que Grecia debe quebrar, Mister cree que va a haber un Rally interesantísimo los próximos 3 meses, hasta diciembre. ¿Tú cómo lo ves?