Las últimas subidas de los índices han convertido a la actual reacción de los mercados bursátiles en la mejor resurección de todas las muertes que en el último siglo habían vivido. O mejor dicho, la más fuerte y más rápida, superando al rebote posterior a 1929. Lo he visto en este gráfico que os pongo a continuación visto en el recomendable blog dshort.com.
Por un lado, casi resulta un alivio que la línea se aleje un poco de la trayectoria de los índices tras el estallido de la Gran Depresión porque hasta ahora sus comportamientos eran casi idénticos. Y eso asustaba un poco.
Respecto a la celeridad, aquí a mí me parece lógico. Todo es más veloz en esta crisis que las anteriores. Y es lógico porque contamos con tecnologías que aceleran las posibilidades de los agentes económicos y financiero como nunca antes.
En 1929 habría sido imposible, entre otras cosas, que la gente de dshort hubiera hecho el gráfico que os adjunto y que yo lo hubiese visto minutos después y ahora os lo muestre aquí. Pues eso mismo ocurre con la gestión de la política monetaria, los inventarios en las empresas, el efecto de las medidas de los bancos centrales…
Tags: índices, bolsas, recuperación
conócenos
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27-Aug-2009 at 15:19
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24-Aug-2009 at 22:25
alberto
Vicente, yo no tengo ni idea de bolsa, pero he de reconocer que a mi no acaba de olerme bien. Soy consciente de que lo que tú dices tiene sentido; ahora todo va más deprisa.
No sé. Ojalá.
25-Aug-2009 at 17:10
anramagra
Vicente, cómo podemos explicar que el paro suba, el consumo esté por los suelos, no tengamos un modelo económico claro y la bolsa siga subiendo ??? ¿ más dura será la caida ? Espero, por todos, que no. Salu2
25-Aug-2009 at 17:23
Vicente Varó
Alberto, el futuro nunca será como el pasado, pero los seres humanos tenemos esa limitación de intentar compararlo todo con lo ya sucedido. Seguro que esto tiene otros riesgos, muchos de los cuales están ocultos, pero a mi sí me parece lógico que todo sea más rápido hoy.
Anramagra, ayer ví la peli de Enemigos Públicos y escuché una frase que me gusto mucho: “A ellos sólo les importa de dónde vienes, a mí sólo me importa a dónde vas”. Pues eso. En EEUU la destrucción de empleos se está frenando, la confianza del consumidor hoy ha dado una buena sorpresa, la vivienda también ha dejado de caer… Alemania y Francia ha vuelto a tener crecimiento positivo; Japón parece que también; China, con sus brusquedades, va avanzando y aún crece a buen ritmo… Desde mi punto de vista es evidente que estamos ante el inicio de una recuperación global, no sé si lenta o rápida, pero recuperación al fin y al cabo. Lo de España puede que sea harina de otro costal, pero ten en cuenta que más de la mitad de la facturación de las empresas del Ibex viene de fuera, y en especial de LatAm, que está comportándose bastante bien, sobre todo Brasil.
25-Aug-2009 at 23:02
alberto
Vicente,
No sé si has interpretado que soy del grupo de agoreros pero no es el caso. O sea, no estoy defiendiendo posiciones catastrofistas (o eso creo).
Mi percepción es la siguiente, pero no tengo ni idea de si se ajusta a la realidad. La bolsa se anticipa a todo; lo bueno y lo malo. Y yo lo que veo es que la crisis vino “de golpe” (algunos ya lo avisaban desde hace tiempo, no sé si es tu caso porque, entonces, no te seguía). En todo caso, la bolsa nos lo “anticipó” unos meses antes con una caída muy fuerte (inicios del 4º trimestre) y nosotros notamos la destrucción de empleo fuerte a inicios de este año.
Ahora la bolsa ha subido una barbaridad (creo que en los parquets más importantes del mundo ha sido así). Y lo que dicen los datos económicos es; se para la destrucción de empleo y pequeños crecimientos sorpresa). No parece correlativo.
Yo no me ganaré la vida de adivino porque suelo equivocarme, pero el olfato del sentido común me dice que el correctivo para la bolsa va a ser fuerte hasta que se ponga en un punto de “inicio de reconstrucción del desastre”, que no sé cual es. Y lo que de verdad me preocupan son los titulares catastrofistas que lleven a destruir más empleo, más empresas e inyecten más miedo en la sociedad atrasando un poco más la recuperación.
Por otro lado, lo que dicen algunos, es que han caído los dos motores económicos de nuestra sociedad. ¿De verdad la economía española está para crecer en bolsa de esa manera?
Otro tema distinto es la cuestión de que la recuperación, en caso de darse ya, va a conllevar subidas de impuestos y eso redunda en los frenos a la economía. Pero bueno, ya entiendo que eso puede saldarse con subidas y bajadas continuas durante unos cuantos años.
Decía Sala Martín que, aunque nunca quiere hablar de futuro porque dice que los economistas no están para eso, él cree que durante 25 años es posible que la economía se dedique a subir y bajar por las sucesivas “minicrisis” (al menos comparadas con esta) que provocarán un ipc e impuestos elevados.
26-Aug-2009 at 20:04
Vicente Varó
Estoy de acuerdo con Sala i Martí. Y con casi todo lo que dices. Pero para mi es evidente que estamos entrando en una fase de recuperación. ¿Y después? Pues lo lógico es que venga otra crisis porque se está alimentando de nuevo una burbuja de liquidez. Pero quedarse sentado a que llegue también es peligroso. Lo cierto es que ahora hay mejorías latentes en la economía mundial.
La española es otra cosa. Pero el Ibex va por otra parte. El Ibex no es reflejo de la economía española. La mayoría de los ingresos de las empresas vienen de fuera y muchos de LatAm.
30-Aug-2009 at 22:04
Mario
Sólo diré una cosa:W
31-Aug-2009 at 10:55
Vicente Varó
Mario, es posible. Para mí bastante posible. El tema es cómo de profundo es el segundo suelo. Ahí está la clave.
1-Sep-2009 at 18:43
capitancook
Tambien creo que veremos la W … aunque reconozco que hay algo bastante de wishfullthinking en esta opinión, ya que me he perdido el rally de agosto y quiero pensar en la segunda oportunidad.
Y me lo he perdido fundamentalmente porque los arboles (de la situacion española) no me han dejado ver el bosque (de la recuperacion global)