El dato del paro que se ha conocido este jueves en Estados Unidos ha supuesto una contrariedad para quienes piensan que la economía está en proceso de recuperación. Se ha destruido otra vez cerca de medio millón de empleos en el último mes. Y, sobre todo, se ha eliminado la ilusión de que el mercado laboral en Estados Unidos había empezado a mejorar, después de la esperanza que trajo el dato mejor de lo previsto de mayo.
Las bolsas se lo han tomado como tocaba: mal. Tanto los índices americanos como los europeos han cerrado con descensos de entre el 2,5 y el 3 por ciento. Y han cerrado en los niveles más bajos de la sesión, una reacción totalmente comprensible.
¿Será este dato el pistoletazo de salida para una nueva fase bajista en los mercados? Imposible saber, pero quizá convenga poner esta noticia en perspectiva. En mi opinión, deberíamos acostumbrarnos a ver datos buenos combinados con datos malos durante los próximos meses.
Como le comentaba esta semana a unos amigos, puede que la economía americana haya tocado fondo, pero en un pozo puedes tocar fondo y quedarte allí mucho tiempo. Y si intentas salir, lo más normal es que te caigas varias veces mientras intentas salir de allí. Ahora bien, la destrucción de puestos de trabajo sí debería empezar a moderarse en los próximos meses.
Tags: brotes verdes, Estados Unidos, paro, recesión
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3-Jul-2009 at 11:39
Miguel Castillo
Yo creo que se están poniendo las bases para una recuperación, pero es muy pronto para hablar de brotes verdes. La teoría de ciclos económicos se basa en que los desajustes y reajustes toman sus tiempos. Las medidas externas pueden aumentar o disminuir la amplitud de los efectos. Pero en este caso se pensaba que el reajuste se produciría muy rápido porque la amplitud había sido muy fuerte y las medidas tomadas tenían magnitudes desproporcionadas hasta la fecha. Sin embargo se confía en asistir a la recuperación más rápida de una crisis de los últimos 150 años. A mi juicio los reajustes necesitan más tiempo, sobre todo cuando la confianza ha sido tan dañada.
3-Jul-2009 at 19:18
Peatón
Felipe Gonzalez lo dijo hace unos dias…puede que hayamos tocado fondo, pero podemos arrastrarnos durante años por él.
Resume mucho
4-Jul-2009 at 17:49
Soliduro
Siento ser un poco mas pesimista. Creo que aun no hemos tocado fondo. Segun Greespan habremos tocado fondo cuando el mercado de la vivienda se haya estabilizado. En mi opinion, habremos tocado fondo cuando la economina deje de destruir puestos de trabajo. Quiero decir, cuando los datos del paro solo correspondan a los que ya estaban, mas las nuevas demandas de empleo. A partir de ahi a nivel fundamental, ya veremos cuando tarda la balanza en inclinarse al lado bueno.
Desde el punto de vista financiero, el tema es mas complejo, primero porque este mundo es mas volatil y segundo porque suele anticiparse seis meses como minimo en sus tomas de decision, a los datos de la economia real. Visto el tremendo rebote de las bolsas desde marzo a Junio, podriamos pensar que los mercados financieros se estabam anticipando a la recuperacion de la economia real…los famosos “brotes verdes”… pero ha bastado una cifra de paro para devolvernos a la tremenda realidad.
Saludos.