El peor de los cuatro fantásticos… mercados bajistas

Ayer me encontré con una página americana de gráficos relacionados con la bolsa muy recomendable, y que quizá muchos ya conozcáis. Se llama dshort.com y es una auténtica gozada para los amantes de la estadística histórica aplicada a los mercados financieros. Me llamaron la atención casi todos los gráficos que ví, y a partir de ahora, me veréis citar de vez en cuando esta web en numerosos post.

De todos ellos, uno de los que más me llamó la atención es el que os copio a continuación. Se trata de una comparativa entre cuatro de los mayores mercados bajistas de la historia en bolsas occidentales. Y el estudio se hace ajustando el precio del índice por la inflación, y no cualquier inflación sino unos cálculos que la miden de la misma manera que se hacía en 1929, y no con el cálculo moderno, en el que las tasas de crecimiento se suavizan. Es decir, la comparativa más homogenea posible. ¿Y qué vemos?

Gráfico visto en dshort.com

Pues, efectivamente, vemos que la caída actual es la peor de la historia, peor incluso que la del crash de 1929. En términos reales, el S&P 500 ha llegado a perder un 61 por ciento desde los máximos. Los pesimistas dirán que, si este realmente va a ser el peor mercado de la historia, todavía nos faltaría mucho por caer.

Pero los optimistas también tienen su coartada: salvo en el 1929 en los anteriores mercados bajistas los descensos se frenaron cuando los índices habían alcanzado caídas ligeramente inferiores a la actual. Es decir, que si no es el peor mercado bajista de la historia, no cabría descartar que si se repite el patrón histórico, podríamos haber visto ya los mínimos de esta caida, o al menos estar cerca.