Articles by María Tejero

Tu “casa en la playa” o de vacaciones por menos de 20.000€ Tras las últimas caídas aoshi7 propone comprar acciones con alta rentabilidad por dividendo, como Telefónica, Santander, BBVA, E.ON.,Duro Felguera, Gas Natural, Repsol, BME, Iberdrola o Zardoya Otis. ¿Cuáles incluirías?

Fiscalidad: ¿los ricos también pagan? augur mantiene la tesis de que los ricos también pagan impuestos, pero muchos menos. Para demostrar su teoría compara los impuestos pagados por dos sujetos distintos durante diez años. ¿Quieres leer sus argumentos?

27º fondo inscrito: “Ibex Fluctuation Trading II” Andres Llorente nos trae el nuevo fondo de @noinviertaenbolsa inscrito en incubadora de gestores: “Ibex Fluctuation Trading Fund II”, un fondo que sigue una estrategia similar a la anterior pero aprendiendo de los errores y mejorando.

Si Cívica cae y Caixabank sube, ¿aprueba el mercado la compra? Una de las noticias más importantes de estas semanas fue la oferta de La Caixa para comprar Banca Cívica. Los responsables de Banca Cívica intentaron que el precio reflejase una media de la cotización de los últimos días, ¿para vosotros cuál es valor real de Banca Cívica, el que indica la entidad o el que ha ofrecido La Caixa?

El IBEX 35 da miedo. Ha llegado la hora de ser salvajemente alcista secuoya23 comenta que cuando todos los inversores huyen de la bolsa española es cuando los value investors entran a pescar gangas. ¿Es momento de entrar en el Ibex?

Creación de hispanobonos, ¿todas las comunidades ganan? mariatejero nos pregunta cuál es nuestra opinión sobre la medida de los hispabonos y sobre las repercusiones que tendrán en la deuda de las Comunidades Autónomas, ¿qué opinas?

Mucho miedo = Compra fuerte holycrack afirma que lo que la información que lee le invita al miedo, por lo que debe ser un buen momento de compra en España. ¿Qué opinas?

Impresionante “Cum Tantum”: +19,13% Andres Llorente nos trae los resultados de “Cum Tantum”, que ha obtenido en este mes de marzo un +19,13% y desde este mes de enero de 2012 se ha revalorizado un +43,9%. ¿Quieres ver su evolución?

Mi cartera (XIV) arturop nos trae el resultado del último mes de su cartera, en el que ha tenido un -1.29% de rentabilidad, siendo la anualizada ahora -16.7% y -20.46% desde el inicio. ¿Qué consejos le darías?

Marzo ha sido un mes especialmente complicado para los mercados y para la confianza de los inversores. Los resultados de la última encuesta de sentimiento de mercado Unience – Morningstar nos muestran que la proporción de los inversores que se consideran pesimistas con la evolución de los mercados ha crecido del 13% al 24,47%, mientras que los optimistas han pasado de ser el 49% en febrero al 34,04% en marzo.

La visión de la bolsa con la que más inversores se han identificado este mes ha sido la neutral, que ha pasado de ser el 38% en la anterior encuesta a un 41,49% en la de marzo, lo que supone un nuevo máximo de este grupo desde junio de 2010, cuando alcanzaró el 47%.

La situación de los mercados no ha modificado en cambio la composición de las carteras, una vez más la renta variable y los depositos son los productos con mayor presencia en nuestras inversiones. En el caso concreto de los inversores particulares, la renta variable supone un 64% de los activos, seguida por una presencia del 39,3% de los depósitos y un 21,3% de la renta fija.

Es muy probable que estas distribuciones no se vean alteradas en los próximos meses, ya que los resultados muestran que el 33,7% de los inversores particulares tienen intención de invertir en depósitos o estar en liquidez, mientras que el 29,2% piensan invertir en renta variable española y otro 29,2% en renta variable europea. En cambio, los profesiones prefieren invertir en renta variable europea para los próximos tres meses, y como segundas opciones tienen intención de invertir en renta variable estadounidense y española, así como renta fija corporativa euro.

Proceso. Proceso. Proceso Según Luis1 no deberíamos pedirles resultados a los gestores de nuestros fondos, pidamos racionalidad y proceso, porque esa es la mayor garantía de que los buenos resultados llegarán. ¿Tú qué le pides a tu gestor?

IBEX a 19000 Mientras que los datos fundamentales le dicen a bolsacom que Ibex a 19.000 es muy descabellado, los datos técnicos le dicen que podría ser. Comparando patrones de largo plazo, si se repitieran los ciclo que comenzaron en 1993 y en 2002, el Ibex debería subir 11000 puntos hasta los 19000 y luego caer un -59% por causas de una nueva burbuja que aún desconocemos. ¿Ves esta situación posible?

Motivos para no ir a la huelga general del día 29 marzo ( comparativa entre países) secuoya23 compara el caso de España con el de Suecia, en el que la socialdemocracia funciona, no existiendo un salario mínimo fijado y siendo el despido libremente acordado con la empresa (no hay indemnización por despido fijada). ¿Qué conclusiones pueden sacarse de la comparación de ambos países?

Inversión en Grecia, ¿una gran oportunidad? augur comenta que durante el pasado año la bolsa helena protagonizó caídas de 52% de su valor total. Sin embargo, tras la quita, lleva una revalorización en 2012 del 11%. Según él, todo apunta a que podríamos estar ante un caso similar al ya observado en Latinoamérica, Rusia o Argentina, ¿ha  llegado el momento de que nuestras inversiones aprendan griego?

Incubadora de Gestores cumple 1 año Andres Llorente comparte con nosotros el primer aniversario del proyecto “incubadora de gestores”. En un año el proyecto ha conseguido más de 25 gestores inscritos se han interesado en el proyecto, se han publicado más de 60 informes mensuales de los gestores y se ha superado el millón de euros bajo gestión. Además, actualmente se está constituyendo el primer vehículo profesional nacido de las redes sociales

A comprar España Mister opina que es el momento adecuado para entrar en España y salirse a finales de Abril, o poner stop profit. ¿Cuáles son tus expectativas para España en los próximos meses?

El poder de las emociones en la bolsa Las emociones afectan a muchas de las decisiones que tomamos. Pero si logras detectar a tiempo el factor emocional, podrás evitar cualquier tipo de tentación, logrando obtener mayores ganancias y evitando pérdidas. ¿A vosotros os ha pasado algún vez?

El 40% de los fondos de renta variable gestionados activamente baten a sus índices secuoya23 nos trae este artículo en el que anuncia que el 40% de los fondos de renta variable suele superar el rendimiento de sus índices de referencia. Esta cifra no sólo se refiere a los fondos de acciones durante los últimos tres años, sino también a los periodos de uno, tres y diez años durante los últimos 20 años. En cambio otros informe demuestran lo contrario, ¿es posible?

Irregularidades en Worldspreads Advisor nos comenta que Worldspreads, broker de CFDs con presencia en España ha entrado en régimen de administración especial al detectarse irregularidades financieras tras un cambio de directiva en la compañía. Aunque el cliente tenga derecho a recuperar hasta 50000 euros por lo estipulado por la FSA, esto sigue poniendo en entredicho la salud del sistema financiero. ¿Afectará a la confianza?

La fundación Telefónica publicó hace un poco un informe sobre cómo ha sido la evolución del sector financiero ligago a las TICS (Tecnología de la información y la comunicación). En base a eso me gustaría hacer un repaso de los hitos más importantes y ver hacia dónde tiende la innovación en la banca.

Principales hitos tecnológicos en el sector financiero español:

Podemos distinguir tres etapas:

1. Mecanización de aplicaciones internas: A finales de los años sesenta aparecieron los equipos de informática y con ellos la mecanización de aplicaciones específicas y el teleproceso, para conectar datos introducidos en terminales remotos. También fue destacable la aparición de los primeros medios de pago electrónicos, las tarjetas, así como los primeros cajeros automáticos y datáfonos. En 1966, Bank of America creó la red de pagos de BankAmericard, a la que todos los bancos se podían adherir, y que sería el germen que daría lugar a Visa, y el origen de la primera tarjeta de crédito en España, emitida por el Banco de Bilbao en 1971 con la marca BankAmericard. El primer cajero automático del mundo fue el instalado en 1967 por Barclays Bank en Londres, mientras que en España el primero fue instalado por el Banco Popular en una sucursal en Toledo en 1974 y ya operaba con tarjetas de plástico, en lugar de con las primi- tivas tarjetas en cartón.
2. Desarrollo de sistemas de intercambio: en esta etapa nacieron el Sistema Nacional de Compensación Electrónica (SNCE), el Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), la conexión de la banca española a la red internacional SWIFT39 y la adhesión al estándar internacional EDIFACT de intercambio de información electrónica. En 1989 el SIBE introdujo la negocia-ción electrónica de acciones (hasta ese momento se realizaba exclusivamente en los corros de forma física).
3. Desarrollo de nuevos canales: Desarrollo de las infraestructuras de telecomunicaciones y, especialmente, de Internet. Nuevos canales de atención al cliente y en la mejora de la calidad del servicio: en 1992 aparición de la banca telefónica, y la posterior creación de la banca por Internet (banca online) y su evolución hacia la banca móvil a través de smartphones.

Tendencias del sector financiero en cuanto a la adopción de la tecnología:

Partimos de la premisa de que el acceso a Internet entre los españoles han crecido hasta situarse por encima del 64% de la población entre 16 y 74 años, y que un 42% hace uso de la banca online. Además Internet está  ahora mucho más enfocada al usuario y los dispositivos móviles están experimentando una profunda transformación que favorece el acceso a través de smartphones.

A pesar de ello, España sigue siendo el país europeo con mayor número absoluto de oficinas bancarias, aunque la tendencia desde el 2009 es la disminución de este número de oficinas. Actualmente el modelo español combina presencia física y virtual, de forma que las entidades ofrecen incentivos al uso de canales electrónicos para la mayor parte de las operaciones y desvían las transacciones de manejo de efectivo a los terminales de autoservicio (los antiguos cajeros automáticos pero que permiten ahora más operaciones).

Todo apunta a que el nuevo reto de las entidades está en buscar transparencia y la personalización en los servicios que ofrece a los clientes, así como adaptarse a las redes sociales y al desarrollo de aplicaciones para smartphones.

En el campo de las redes sociales aún les queda mucho camino por delante. Algunas entidades pioneras ya están desarrollando estrategias de marketing y comunicación en las redes sociales, utilizando estos nuevos canales para distribuir mensajes de sala de prensa, las actividades de la obra social, los proyectos de las áreas de innovación, las actividades deportivas que patrocinan o como canal de atención al cliente.

En cuanto a los smartphones, el desarrollo de la banca móvil jugará un papel muy importante en los próximos años. Los desarrollos más recientes están orientados a la creación de aplicaciones para las principales plata- formas del mercado  y también de aplicaciones web para los nuevos dispositivos.

Por último, la geolocalización en los terminales móviles será una oportunidad para que las entidades hagan ofertas contextuales de productos financieros.

Bestinver: mis notas de la conferencia de clientes Kaloxa nos deja algunos de los puntos más relevantes de la conferencia de clientes de Bestinver del pasado lunes 5 en Madrid, ¿qué es lo que más te llamó a ti la atención?

Dos años en Unience con motivo del segundo aniversario de misto en Unience, el próximo 18 de marzo, nos habla sobre toda la terminología inversora que ha aprendido estos años gracias a vuestras intervenciones y los cambios en su cartera real.  ¿Te unes a la celebración?

Un +15,10% en Febrero de “Cum Tantum” Andres Llorente nos trae los resultados del fondo “Cum Tantum”, del proyecto “Incubadora de gestores”, que ha logrado una rentabilidad del 15,10% en febrero y lleva una rentabilidad media al mes del 7,33%. En la carta, el gestor nos cuenta su estrategia, ¡no te la pierdas!

Me tiro a la piscina Bolsaymercados opina que son necesarios tres factores para poder tener éxito en los mercados: Sistema, Disciplina y Coraje, siendo el tercero la que consideraba hasta la semana pasada su asignatura pendiente. ¿Cuáles son tus factores imprescindibles y en cuáles te gustaría ser más constante?

Reflexion sobre el significado de la recompra de acciones de Berkshire Hathaway cfindipendente opina que Buffett no pondrá un suelo al precio de la acción de Berkshire, ya que no tendría sentido que un value investor anuncie una compra a un determinado nivel si luego podría comprar a valores más baratos.  ¿A qué precio recomprará Buffett las acciones de Berkshire?

Informe Febrero 2012 “Bolsacom Trading Arbitrage” Andres Llorente también nos ha traído esta semana el informe de “Bolsacom Trading Arbitrage”, gestionado por Bolsacom. En este mes de febrero sigue presentando una trayectoria envidiable, obteniendo un +2,10% en febrero, frente a los +3,38% de diciembre o los +4,84% en enero. ¿Quieres saber más sobre su gestión?

Cartas anuales de gestores muy recomendables Kaloxa hace una recopilación de las cartas anuales de distintos gestores que son de interés, como la de Buffett, Grantham, Marks o Klarman, ¿añadirías alguna carta que te haya parecido interesante?

¿Cuál es el mejor consejo para invertir que te han dado? henrypotter opina que pasamos el día leyendo y escuchando historias de decisiones erróneas de inversión, y nos pregunta cuál es el consejo más práctico de inversión que hemos recibido. ¿Cuál es el tuyo?

Mi cartera (XIII) arturop ha obtenido en el último mes una rentabilidad del -2.03%, siendo la anual de -16.88% y YTD 1.1%. ¿Quieres saber cuál es la composición actual de su cartera?

No van a dejar títere con cabeza. Hay que tocarlo todo, todo, todo Ademiguel opina que lo de Grecia va a ser un paseo comparado con la escabechina que van a tener que hacer aquí, y propone la creación de una ley de responsabilidad política. ¿Habría que hacer una ley de este tipo con carácter retroactivo?

Gamesa. Puede explotar al alza cuando empiecen a cerrar cortos aheconomistas sacan a debate la caída de de Gamesa desde marzo de 2011. Según ellos, la causa podría ser la venta indiscriminada a corto del valor por parte de hedges funds. ¿Veremos pronto alguna oportunidad o los inversores no querrán pagar más por una compañía como Gamesa?

¿Son conscientes los Asesores y Gestores de cómo respira España? Migueldonosti nos recuerda que el Asesor Financiero tiene que saber asesorar adecuadamente y adaptarse a las circunstancias. ¿Piensas que los asesores están sabiendo ajustarse a la forma de pensar y a las necesidades de los inversores?

¿Puedes ganarte la vida especulando en Bolsa? Bolsaymercados opina que sí es posible, siempre que arriesguemos y pongamos dinero en juego. ¿Qué factores son para ti más importantes de cara a poder vivir de la inversión?

¿Qué harán ahora los bancos con estos 530.000 millones del BCE? Kaloxa se pregunta qué harán los bancos con todo el dinero pedido al BCE y si pondrán en deuda pública o renta variable. ¿Qué crees que deberían hacer con ese dinero y a dónde piensas que lo destinarán realmente?

ELCANO SICAV – Informe Marzo 2012 JOTAS adjunta el informe de ELCANO SICAV, en el que muestra una rentabilidad acumulada durante 2012 del 3,3%., y del 19,3% desde su lanzamiento. Se han adquirido acciones de Symetra por primera vez,  de Iberdrola por el 5% de la cartera y se han vendido todas las acciones de Fortune Brands Home & Security y de la aseguradora OneBeacon. ¿Qué te parecen los últimos movimientos?

Siguiendo la cartera de Buffett día a día A raiz de la carta anual de Warren Buffett, hemos publicado una cartera simulada llamada Cartera de Buffett, con las posiciones que tenía a 31 de diciembre de 2011. En la cartera vemos que Buffett finalmente ha optado por invertir en IBM, ¿piensas que debería unirse a la moda Apple?

La buena subasta del Tesoro ya no es noticia JBGP opina que la buena subasta de bonos españoles era fácil de prever dada la gran inyección de liquidez que hizo el BCE a los bancos españoles la semana pasada. Según él, el mercado ya descontaba esta buena colocación y ahora se empieza a preguntar que va pasar cuando se acabe esta barra libre de liquidez. ¿Qué pasará?

Nos gustaría hacer un repaso sobre los temas que han llamado la atención de los inversores durante los últimos tres años. Para ello, vamos a hacer una recopilación de los artículos económicos y financieros que han tenido mayor repercusión en Unience desde 2009 hasta enero de este año.

Comenzamos por los más recientes. El market timing y el nacimiento de la iniciativa “incubadora de gestores” fueron dos de los protagonistas en la comunidad. A continuación os dejamos los artículos con más comentarios positivos en 2011, en Unience podréis ver en “más comentados” y “más votos positivos” el resto:

• Market timing
• Market Timing con Bestinver
• Gestor elegido en Incubadora de Gestores
• Artículos de ayuda para inversores que quieren aprender
• ¿Por qué no todo el mundo puede ser un inversor value?
• BMW en dos palabras: im presionante
• La caída del Imperio romano
• El oro traspasa la barrera de los 1.500 USD/onza
• Spot Incubadora de gestores
• Plan “B”

La independencia financiera, las estrategias de inversión y fondos como los de Bestinver o Carmignac fueron los temas destacados el año anterior, tal y como publicamos en el post artículos más comentados en 2010. Os dejamos los enlaces a este Top10 de artículos financieros:

• Independencia Financiera: ¿Cuánto es necesario para vivir de las rentas del capital?
• ¿Qué les parece mi cartera?
• Un fondo emergente muy prometedor
• Huelga si, Huelga No
• Carmignac, Don Prudencio y Fortunato, su nuevo vecino
• Me he perdido… ¿”bullish” o “bearish”?
• Mi estrategia de Inversión
• Ni técnico ni fundametal!
• ¿Por qué invertir a largo plazo?
• Unience, Fundspeople y Marc Garrigasait

Por último, la elección de broker o cómo invertir en bolsa fueron algunos de los temas con más repercusión en 2009. Estos fueron los temas destacados durante ese año:

• Esta es mi particular cuenta de la lechera ¿…Te atreves a rompérmela?
• FinanFor y Finanfor Pro
• Pensando entrar en Belgravia Épsilon
• ¿Pensais que Gas Natural ha tocado fondo?
• ¿Con quién debo operar?
• 1001 reglas para invertir con éxito
• ¿Qué les gustaría aprender sobre fondos?
• ¿Se puede ser independiente trabajando en banca?
• Opinadores Profesionales
• ¿Con que broker trabajáis?

Además, en la home de Unience puedes ver cuáles han sido los temas más hablados en Unience desde su creación en 2008. Si pinchas en cualquiera de los siguientes tags podrás ver todos los artículos sobre cada uno de los temas:

analisis — forex — divisas — noticias — bolsa — news — trading — finanzas — economia — actualidad — información — ibex — acciones — fondos — inversion — formación — euro — cfds — broker — sp500 — técnico — dolar — santander — bbva — ibex35 — nasdaq — telefonica — real — tiempo — invertir — opinion — mercados — divisa — crisis — expansion — sesiones — futuros — cincodias — libra — inversiones — morning_meeting — value — repsol — deuda — eleconomista — medios — elcano — iberdrola — efpa — dowjones — españa — valores — cotizalia — rentabilidad — opciones

El segundo rescate griego traerá calma a los mercados por unos meses, pero los inversores siguen preocupados por los problemas de fondo de Grecia. Esta es una de las principales conclusiones de la última encuesta de sentimiento de mercado Unience – Morningstar, en la que preguntamos qué supondrá para los mercados la aprobación del segundo rescate griego. Para el 40,41% de los inversores esta calma durará sólo unos días mientras que para el 39% los temores ante una posible ruptura de la zona euro se mantendrán alejados por varios meses. Para el 14,38% de los inversores el segundo rescate estaba ya contemplado en los mercados, por lo que no tendrá efecto alguno.

Esto último se ve en gran parte reflejado en la visión para los próximos doce meses de los mercados. El número de alcistas este mes ha vuelto a crecer, recuperando los niveles de confianza previos a la subida de abril de 2011. En concreto, un 49% de los inversores reconoce tener una visión optimista para los próximos meses. Como dato llamativo, el 70% de los profesionales de la inversión ha adoptado este mes una visión positiva, mientras que el 30% restante se ha declarado neutral.

En esta ocasión la caída más marcada ha sido para los bajistas, que siguiendo con la tendencia de los meses anteriores han pasado de una representabilidad del 19% a un 13%. En cuanto a los neutrales, se mantienen en niveles similares a los de enero con un 38%.

En la siguiente gráfica podéis ver la evolución del sentimiento inversor desde diciembre de 2009:

La composición de las carteras no ha sufrido grandes variaciones durante este mes. Una vez más las acciones siguen siendo el activo que predomina en las carteras de los profesionales y de los inversores particulares, en esta ocasión con una presencia del 37,56%. En cuanto a los próximos activos en los que invertir, los inversores particulares se decantan por la Renta Variable española, seguida por la Renta Variable Europea y los depósitos, mientras que los profesionales apuestan por la Renta Variable americana y por la europea.

Grecia no puede quebrar, los CDS la protegen augur no cree que toda Europa y EEUU están en crisis por un país que solo representa el 1% del PIB europeo, opina que los ejecutivos están tratando de hacer tiempo para desactivar las ejecuciones de los CDS, que básicamente explotarían en territorio americano provocando una caída definitiva mundial. ¿Qué opinas de su hipótesis?

El error de Greenwald Ocobriga nos habla del libro Competition Demystified, de Bruce Greenwald,  en el que el autor miraba con escepticismo a Apple argumentando que “por muy brillantes y elegantes que sean los diseños de Jobs, Apple parece encasillado a estar siempre empujando las montañas de Microsoft e Intel: En la industria de los PC, Apple no va a ningún lado” y unos años después, con la acción de Apple en 250$, Bruce afirmó que ”Apple es una burbuja. No tiene clientes “cautivos” como microsoft, ni economías de escala, y no tiene muchas oportunidades de seguir teniendo éxito en el futuro”. ¿Tenía Greenwald poca visión tecnológica o el boom de Apple ha sido algo inesperado?

Carta Anual de Warren Buffett ValueManager nos deja un enlace a la carta anual de Buffett,  en la que destaca el hecho de que Buffett reconozca sus errores y los explique en detalle. ¿Qué destacarías tú de la carta?

¿Hay otra forma de hacer las cosas? augur nos trae este artículo sobre cómo está Islandia saliendo de la crisis y destaca que una vez que quedó claro en 2008 que su banca era imposible de rescatar, el gobierno protegió las cuentas corrientes de los ciudadanos y dejó a los acreedores internacionales en la estacada. ¿Qué podríamos aprender de la recuperación de Islandia?

Resultados de Telefónica 2011 Según JBGP, en líneas generales los resultados que ha publicado Telefónica esta mañana son ligeramente mejores de lo esperado y, en relación a la tesis de inversión en Telefónica, se quedan con el compromiso creíble de remuneración accionarial en 1.50€ /acción (85% de payout sobre FCF) y con la reiteración del 1.30€ de dividendo pagado en cash, siendo el valor se ha convertido en una inversión en Yield clarísima. ¿Tú qué opinas?

El universo Smart-ISH, actualizado con nuevos gestores Abante comparte la lista actualizada con los gestores y las rentabilidad de los fondos que conforman actualmente la cartera Smart-ISH. En el documento adjunto podrás hacer una comparación de las rentabilidades a distintos periodos obtenidas por estos gestores.

A la hora de tomar decisiones de inversión se hace necesario tener la máxima información posible. En este contexto las redes sociales juegan un papel fundamental, y en especial Unience, ya que permite encontrar a gente que invierta en activos similares y poder compartir inquietudes. Además, con la situación económica actual, la relación entre el cliente y el profesional de la inversión está cambiando radicalmente: los clientes exigen mayor transparencia a su asesor financiero y al mismo gestor de un fondo.

Según Vicente Varó, en una entrevista en Business TV (Intereconomía), las redes sociales son un detector de sinceridad, ya que si dices cosas que no son ciertas inmediatamente va a salir un usuario que  tiene un seguimiento de ti desde hace mucho tiempo y va a decir que eso que dices no es así o que la rentabilidad de tu cartera no es la cierta, y esto permite generar una relación plena de transparencia con los clientes.

Os dejamos a continuación el vídeo de esta entrevista, en la que Vicente nos habla sobre la importancia de las redes sociales en el mundo de la inversión y algunas de las claves del congreso Efpa Congress 2012, celebrado la semana pasada en Valencia.