Grecia no puede quebrar, los CDS la protegen augur no cree que toda Europa y EEUU están en crisis por un país que solo representa el 1% del PIB europeo, opina que los ejecutivos están tratando de hacer tiempo para desactivar las ejecuciones de los CDS, que básicamente explotarían en territorio americano provocando una caída definitiva mundial. ¿Qué opinas de su hipótesis?

El error de Greenwald Ocobriga nos habla del libro Competition Demystified, de Bruce Greenwald,  en el que el autor miraba con escepticismo a Apple argumentando que “por muy brillantes y elegantes que sean los diseños de Jobs, Apple parece encasillado a estar siempre empujando las montañas de Microsoft e Intel: En la industria de los PC, Apple no va a ningún lado” y unos años después, con la acción de Apple en 250$, Bruce afirmó que ”Apple es una burbuja. No tiene clientes “cautivos” como microsoft, ni economías de escala, y no tiene muchas oportunidades de seguir teniendo éxito en el futuro”. ¿Tenía Greenwald poca visión tecnológica o el boom de Apple ha sido algo inesperado?

Carta Anual de Warren Buffett ValueManager nos deja un enlace a la carta anual de Buffett,  en la que destaca el hecho de que Buffett reconozca sus errores y los explique en detalle. ¿Qué destacarías tú de la carta?

¿Hay otra forma de hacer las cosas? augur nos trae este artículo sobre cómo está Islandia saliendo de la crisis y destaca que una vez que quedó claro en 2008 que su banca era imposible de rescatar, el gobierno protegió las cuentas corrientes de los ciudadanos y dejó a los acreedores internacionales en la estacada. ¿Qué podríamos aprender de la recuperación de Islandia?

Resultados de Telefónica 2011 Según JBGP, en líneas generales los resultados que ha publicado Telefónica esta mañana son ligeramente mejores de lo esperado y, en relación a la tesis de inversión en Telefónica, se quedan con el compromiso creíble de remuneración accionarial en 1.50€ /acción (85% de payout sobre FCF) y con la reiteración del 1.30€ de dividendo pagado en cash, siendo el valor se ha convertido en una inversión en Yield clarísima. ¿Tú qué opinas?

El universo Smart-ISH, actualizado con nuevos gestores Abante comparte la lista actualizada con los gestores y las rentabilidad de los fondos que conforman actualmente la cartera Smart-ISH. En el documento adjunto podrás hacer una comparación de las rentabilidades a distintos periodos obtenidas por estos gestores.

A la hora de tomar decisiones de inversión se hace necesario tener la máxima información posible. En este contexto las redes sociales juegan un papel fundamental, y en especial Unience, ya que permite encontrar a gente que invierta en activos similares y poder compartir inquietudes. Además, con la situación económica actual, la relación entre el cliente y el profesional de la inversión está cambiando radicalmente: los clientes exigen mayor transparencia a su asesor financiero y al mismo gestor de un fondo.

Según Vicente Varó, en una entrevista en Business TV (Intereconomía), las redes sociales son un detector de sinceridad, ya que si dices cosas que no son ciertas inmediatamente va a salir un usuario que  tiene un seguimiento de ti desde hace mucho tiempo y va a decir que eso que dices no es así o que la rentabilidad de tu cartera no es la cierta, y esto permite generar una relación plena de transparencia con los clientes.

Os dejamos a continuación el vídeo de esta entrevista, en la que Vicente nos habla sobre la importancia de las redes sociales en el mundo de la inversión y algunas de las claves del congreso Efpa Congress 2012, celebrado la semana pasada en Valencia.

¡Os traemos muy buenas noticias! Vamos a crear una segunda edición de la iniciativa “Libros para invertir mejor“, en la que haremos una recopilación de los libros sobre economía y finanzas preferidos por inversores particulares, periodistas financieros, profesionales de la inversión, bloggers,…

Nuestro objetivo con este informe es mejorar la cultura financiera y hacerla más accesible para todos mediante la colaboración masiva. Por eso, os animamos a que participéis en esta segunda edición del informe de “Libros para invertir mejor” y animéis a otros inversores, ya que cuantos más seamos el resultado será más enriquecedor.

Responder a la encuesta sólo os llevará unos minutos. El formulario estará abierto hasta el 15 de marzo y posteriormente publicaremos los resultados en el blog oficial de Unience y difundiremos el informe en los distintos medios sociales, haciendo referencia en él a los participantes.

En la edición anterior, cuyo informe completo puedes ver y descargarte desde este artículo, los libros más recomendados por los inversores fueron El inversor inteligente, El fabulosos mundo del dinero y la bolsa, El Crash del 2010, Análisis técnico de los mercados financieros y Un paseo aleatorio por Wall Street, ¿cuáles serán las sorpresas de este año? Puedes participar en esta segunda edición desde este enlace.

Os dejamos en este post la presentación que empleamos durante la pasada edición de EFPA Congress 2012, el congreso de asesoramiento financiero, dentro de la mesa redonda en la que participamos con Enrique Borrajeros, Marc Garrigasait y Benito Cabrera.

Nuestra tesis, como veréis en la presentación, es que las redes sociales van a ser claves en lo que llamamos “La era del deshielo” en el asesoramiento financiero. Jugando con las iniciales de las palabras y con esta metáfora, decíamos que van a aportar “CALOR” a las relaciones entre los clientes y los asesores.

Es decir:

- Cercanía / Comunicación

- Afinidad

- Lenguaje

- Optimización tecnológica

- Reputación / Relevancia

Y, como se puede ver, mostramos algunos ejemplos de asesores o profesionales de la inversión que ya están utilizando Unience para su trabajo. En fin, esperamos que os guste.

Tenéis un resumen de la mesa redonda en este post que publicamos en el blog del grupo EFPA España en Unience.

Value Investing Luis1 nos da la respuesta de por qué si el value investing -históricamente- ha sido la forma más rentable y menos arriesgada de invertir, es tan poco popular y tan sólo una minoría lo sigue disciplinadamente, y es por sentirnos atraídos por fantásticas OPV iniciales, estrategias de impulso e inversiones de moda. ¿Qué opinas?

Infografía de “Incubadora de Gestores” Andres Llorente nos trae esta interesante infografía de “Incubadora de Gestores” sobre la actividad de estos gestores, productos en los que invierten, su presencia en las redes sociales y el uso que dan a su miniblog en Unience. ¿Quieres saber cuáles han sido los resultados?

Razones para seguir creyendo… charleslogan comparte este artículo suyo sobre el origen y los mitos que corren en torno al Value Investing, y concluye afirmando que el hecho de que tanta gente desprecie este estilo y opte por otros es casi una garantía de éxito para aquellos que lo adopten. ¿Qué opinas del Value Investing?

Apple (APPL): De manzana a planeta Andres Llorente hace un extenso análisis sobre Apple y los grandes beneficiados gracias a su éxito y su forma de marcar tendencias en el mercado.  Además, comenta que de confirmarse la tendencia impulsada por Apple de dotar a los portátiles de memoria flash al 100% como el MacBook Air la industria, con total seguridad, deberá adaptarse a este mercado que cambia notablemente…

La inversión que vino del frío – Análisis de Daiwa Industries Arturop nos habla de la empresa DAIWA, una compañía japonesa cuya actividad principal es la fabricación y venta de congeladores y que según él representa una rara oportunidad en los mercados, ya que Daiwa es un negocio rentable que sigue ganando dinero cada año y el mercado está despeciando el valor.

¿Trading con Bestinfond? oraculo quiere comprobar si merece la pena el market timing, y para elo ha realizado un backtesting del Bestinfond, desde su creación en 1993, utilizando media móvil de 200 sesiones con trading el último día del mes, y también un trading basado en diferenciales respecto a la media móvil, pero el resultado final era prácticamente el mismo. ¿Quieres ver la gráfica comparativa?

¿En qué activos invierten los diputados españoles? Esta infografía de lainformacion.com se muestra cuál es el patrimonio de los diputados españoles, salarios, préstamos, IRPF,… En cuanto al perfil inversor, vemos que  el patrimonio neto medio invertido en acciones es de 64.181 euros y de 68.949 euros en depósitos. ¿Quieres saber los datos de algún diputado en concreto?

Los 5 pecados capitales de un inversor en Valor oraculo nos trae la última carta trimestral de la gestora SIA, en la que se hace una reflexión sobre los principales errores que han cometido. Según la gestora, el origen de su éxito durante seis años radica en una buena estrategia, pero ahora parece que no funciona tan bien, ¿ha cambiado tanto el mundo para que la estrategia ya no sea buena?

Nuevo post de Graham and Doddsville ValueManager nos deja el último post en su blog, un extenso e interesante artículo sobre el arte del stockpicking escrito por Charlie Munger, vicepresidente de Berkshire Hathaway y socio de Buffett. ¿Qué opinas del artículo de Munger?

¿Drawdowns? ¡Sí, gracias! aheconomistas nos habla de los resultados de Bill Dunn, uno de los grandes de la industria de los Hedge Funds, y nos pregunta si merece la pena entonces invertir nuestros ahorros en esos fondos de renta variable que nos ofrece nuestro banco en los cuales prima una baja volatilidad sobre una “decente” rentabilidad, a lo que opina que la mayoría andan más preocupados en cobrar una buena comisión de gestión al suscriptor que de dicha gestión.

En estos días hemos podido asistir a distintas mesas redondas sobre el futuro del asesoramiento financiero y de la economía española gracias a EFPA Congress, el encuentro bianual entre asesores financieros que este año ha tenido lugar en Forinvest (Valencia).

- Nuevas tendencias en la distribución:

El sector financiero debe adaptarse a las nuevas tecnologías y hábitos de los clientes. Por eso, cada día es más esencial que los asesores utilicen los nuevos medios sociales como canal de distribución y fidelización. Según Vicente Varó, la clave está en atender cinco aspectos fundamentales, a los que denomina “CALOR”: Comunicación / Cercanía, Afinidad, Lenguaje, Optimización tecnológica, y Reputación / Relevancia, y todo ello bajo un lenguaje claro y que sea comprensible para el cliente. Benito Cabrera añade además que debemos medir esa presencia, sabiendo localizar los puntos fuertes de cada red y aprovecharlos para nuestro día a día, lo cuál no significa que el asesor deba estar presente en todas ellas.

- Comparadores financieros:

Los comparadores financieros pueden ser prácticas herramientas para tomar mejores decisiones de inversión.  Así, Andrés Dancausa opina que a la hora de tomar una decisión el punro más importante es el comercial, y el segundo es tener un buen  comparador financiero.

- El futuro de la economía española, un futuro esperanzador

Antón Costas opina que una de las causas de la situación actual es el gran fallo del sistema financiero y el hecho de que los gobiernos se hayam centrado en desendeudarse todos a la vez, sin pensar en el crecimiento. Además, se ha perdido algo tan fundamental como la confianza, y para recuperarla es necesario que el asesor financiero sea un vehículo de información financiera.

La clave para mejorar la situación económica está en conseguir que la tasa de actividad de la economía sea mayor a lo que pagamos por la deuda. Lo segundo, el pagar un precio razonable por el coste de esa deuda, es labor del BCE y las autoridades económicas, mientras que el crecimiento dependerá de nuestra capacidad de ser más competitivos. y todo ello pasa por una política pública basada en la mejora de la productividad y de la capacidad innovadora de todos nuestros recursos.

- Necesitamos una mayor cultura financiera

Todos los participantes coinciden en una cosa, en la baja cultura financiera que hay actualmente en España, hasta el punto de defender una educación financiera eficaz y obligatoria para todos los españoles, según José Sande. José María Lamamie considera además que el sobreendeudamiento de las familias o la inversión en productos complejos se deben a que la cultura financiera en España es muy baja. Sobre este último punto también nos habla Paco Martín, que opina que los clientes no son conscientes de su desonocimiento y debemos hacer todo lo posible por acercar la formación a los ciudadanos, para lo cuál las redes sociales se han convertido en importantes medios de difusión.

- Cambio en las relaciones con el cliente

Las relaciones con el cliente están cambiando de forma radical, tanto en los canales y formas de comunicación como en lo que el cliente espera encontrar en su asesor financiero. Así, para Xavier Catalá el cliente de banca privada busca confianza en el largo plazo y ciertas cualidades como  experiencia, alta cualificación financiera, y que ofrezca soluciones globales a las necesidades del cliente. Manuel Casanova añade además que los clientes exigen a su gestor transparencia, independencia y evitar conflicto de interés. Por otro lado, Borja Durán opina que la confianza entre cliente y asesor se compone de dos aspectos: conocimiento y la alineación del asesor con su cliente y su entidad al mismo tiempo.

Esta tarde, a partir de las 16:00 horas, comienza en Valencia EFPA Congress 2012, el congreso donde se debatirá y se charlará sobre el asesoramiento financiero.

Como ya os contamos, Unience es red social oficial del congreso y por lo tanto también se va a poder seguir en directo desde aquí.

Se podrá hacer por varias vías. Por un lado, a través del video en directo del congreso, que tenéis bajo estas líneas.

Por otro lado, en el grupo de EFPA España en Unience, iremos haciendo cobertura de las mesas redondas y ponencias más interesantes.

A las 16:30 de hoy, por cierto, después de la introducción se celebrará una sobre redes sociales y asesoramiento financiero en la que participamos Enrique Borrajeros, como moderador, Benito Cabrera, Marc Garrigasait y servidor.

Os animamos a participar con vuestras opiniones y comentarios.

LA EMISIÓN COMIENZA A LAS 16 HORAS

Carta de un empleado de banca, ¿qué os parece? Tras la carta publicada por un empleado de banca en defensa de su sector se ha abierto estos días el debate sobre cómo debe ser la relación banca – cliente y hasta qué punto son injustas las críticas al sector bancario, ¿tú qué opinas?

Enero 2012. ¿El mejor comienzo bursátil en años ? aoshi7 destaca que el pasado mes de Enero de 2012 fue bueno en Renta Variable, en las posiciones Dólar, en Renta Fija, en emergentes, en EE.UU, en Europa…  hasta Bestinver y Carmignac subieron al mismo tiempo. ¿Cuándo durará este optimismo?

Último artículo de Warren Buffett traducido: Por qué las acciones superan al oro y bonos ¿Aún no has leído la última carta de Buffett a sus inversores en Bekrshire? Kaloxa hizo una traducción de esta indispensable lectura para los seguidores del value investing.

Ni Steve Jobs, ni Paulson ni Buffet ni Berkowitz. La auténtica gurú/visionaria de Apple se llama Katy Huberty Migueldonosti destaca que en febrero de 2010 una analista de Morgan Stanley, Katy Huberty, publicó un informe en el que calculaba que las acciones de Apple se situarían en 2012 a 435$ por acción de Apple. ¿Deberíamos confiar más en los analistas de Bolsa?

Austeridad y Crecimiento. Objetivo posible Esteban comparte este artículo de Daniel Lacalle en Cotizalia porque le transmite moral de futuro y nos pregunta sobre nuestra opinión del tema.

Inversión activa vs Inversión pasiva secuoya23 analiza la inversión “pasiva” a través de ETFS o Fondos Índice frente a la gestión activa realizada mediante gestión de carteras personalizadas, Fondos de autor y Hedge Funds. Según él, el trabajo del inversor medio debe consistir en buscar un buen gestor cuyos intereses y los suyos estén, además, perfectamente alineados.

“Números gordos” de Apple TV Ocobriga hace una reflexión sobre el mercado mundial de televisores y su proyección. Por ahora, las cuotas de los fabricantes a día de hoy, son aproximadamente: 20% Samsung, 15% Sony; 13% LG; 8% Panasonic; 8% Sharp… ¿qué éxito le espera al televisor de 42″ con el sistema operativo iOs de Apple?

Informe sobre los Planes de Pensiones JBGP nos facilita el último informe de Pablo Fernández en el que analiza las rentabilidades obtenidas por los Fondos de Pensiones en España entre los años 2001-2011. El informe es demoledor y no tiene ningún desperdicio, muestra los decepcionantes resultados obtenidos y los achaca la las elevadas comisiones, a la mala gestión y a la falsa “gestión activa” . ¿Qué opinas de estos productos?

Los inversores siguen siendo positivos con la evolución de los mercados, pero son más cautos a la hora de crearse expectativas para sus inversiones. Las noticias económicas de los últimos meses han hecho que disminuya el número de inversores que esperaban obtener en los próximos 10 años rentabilidades medias mayores al 15% en sus carteras reales. En concreto, en enero la mitad de los inversores esperaba que sus carteras tuvieran incrementos entre un 5% y un 10% en el largo plazo, según los datos de la última encuesta de sentimiento de mercado Unience – Morningstar.

La otra mitad de los inversores tienen unas perspectivas más divididas: el 18,3% espera que su cartera suba entre un 10% y 15%, el 13,3% espera variaciones casi nulas, y el 11,7% es mucho más optimista y espera obtener una rentabilidad mayor del 20%. También es destacable que tan solo un 2,5% teme que sus rentabilidades en los próximos años serán negativas.

Haciendo zoom en el perfil inversor, el 40% de los inversores profesionales esperan una resultados entre el 5% y el 10%, un 20% ha contestado que sus expectativas están entre el 10% y el 15%, otro 20% espera que sus resultados serán mayores al 20%, y el 20% restante considera que sus inversiones variarán en pocos puntos porcentuales.

Para medir la evolución del sentimiento inversor en torno a las finanzas personales, en esta ocasión repetimos la pregunta que lanzamos en enero de 2011: “¿Qué rentabilidad media anual esperas en tus inversiones en los próximos 10 años”. Comparando los resultados de ambas encuestas vemos que el aumento en el número de inversores que esperan rentabilidades entre el 5% y el 15%, que ha pasado del 57,6% al 69,1%, se debe a una notable disminución de los inversores que esperan retornos de entre el 15% y el 20%, habiendo disminuido desde el 15,1% hasta el 2,5%. Estos datos nos muestra un perfil de inversor mucho más prudente o menos optimista con sus carteras en el largo plazo.

La increible historia de Mister Market, Mister Value y Mister Timing HedgeFundTrader nos cuenta esta historia sobre distintas estrategias de trading, y nos muestra gráficamente los resultados, ¿quieres verlos?

Si conoces el futuro utiliza el “market timing”, si no lo conoces utiliza el “value investing” Según cfindipendente, el inversor que sabe que no sabe es un seguidor del value investing, el que cree que sabe el futuro es el que utiliza el market timing. ¿Qué opinas?

¿Poca tijera? Limite de 600.000€ a los presidentes de entidades ayudadas Debate sobre la medida tomada por el Ministro de Economía de limitar el sueldo de los presidentes de las entidades intervenidas y de las que reciben ayudas públicas: ¿hasta qué punto debe intervenir el gobierno en esto? ¿compensan los sueldos con los resultados que obtienen estos gestores? Comparte tu opinión

¿Cuánto cuesta Facebook? La red social prepara su salida a bolsa Facebook sacará al mercado una parte de sus acciones, y se calcula que la primera fase de la Oferta Pública de Acciones (OPV) podría ascender a 5.000 millones de dólares. Se está hablando de que la empresa podría estar valorada entre 75.000 y 100.000 millones de dólares, pero tendremos que esperar a ver la demanda para ver cuál es la valoración final. ¿Realmente Facebook vale 100.000 millones de dólares?

Seducción y … ¿Abandono? ¿Qué tal un catalizador? (Capítulo I) arturop comenta que si un valor es (demasiado) difícil no os lo toméis en plan guerra personal. Siempre va a haber un valor mucho mejor/más sencillo, con el mismo margen de subida a la vuelta de la esquina – igual sólo se trata de buscar un poquito más. ¿Te ha pasado alguna vez?

Mi cartera (XII) El resultado del último mes de la cartera de arturop ha sido 1.24%. El cambio de este mes consiste en deshacer el cambio del mes pasado y volver al oro en detrimento del REIT USA. ¿Qué opinas de la nueva composición?

No me chilles, que no te veo… o la necesidad de romper con el pasado henrypotter opina que en los mercados se habla de entorno y contexto (lo macro, lo económico, lo político), se habla de valor (beneficios y precio) y de la capacidad para generarlo y mantenerlo y se habla, y mucho, de mercados. Es obvio que el gestor de un fondo de inversión debe estar más pegado a esa conversación más técnica, pero no podemos olvidar, que hay otra conversación más íntima  que debemos recuperar, y poner por delante, antes de tomar cualquier decisión de inversión: se trata de la conversación entre el inversor y el asesor financiero. ¿Piensas que esta conversación se ha perdido o se está mejorando?

Antoni Fernandez y Bolsacom Trading Arbitrage Andres Llorente nos anuncia que se están desarrollando ya los trámites de constitución del vehículo profesional de bolsacom, el primer producto cuya gestación y desarrollo tiene su punto de partida en las redes sociales y, más concretamente, en Unience como receptáculo del proyecto “Incubadora de Gestores”. En este artículo podéis leer la carta de su gestor, Antoni Fernández (bolsacom)